Omzet Robinhood bereikt record terwijl de handel in cryptovaluta afzwakt
Robinhood rapporteerde in het derde kwartaal een recordomzet van 1,42 miljard dollar, 12% meer dan een jaar eerder. Voorspellingsmarkten, opties en aandelen compenseerden de zwakkere handel in crypto. De crypto-omzet bedroeg 120 miljoen dollar, 55% minder dan een jaar eerder, maar wel 20% meer dan in het voorgaande kwartaal. Robinhood Chain droeg in het eerste kwartaal op het mainnet 26 miljoen dollar bij. Zonder het nieuwe Ethereum-layer-2-netwerk zou de crypto-omzet kwartaal op kwartaal met 6% zijn gedaald. De chain, gebouwd met Arbitrum-technologie, verwerkte meer dan 80 miljard dollar aan volume op gedecentraliseerde beurzen en genereerde ruim 50 miljoen dollar aan vergoedingen.
De traditionele omzet uit cryptotransacties kwam uit op 94 miljoen dollar, een daling van 6% ten opzichte van het voorgaande kwartaal, ondanks een volumestijging van 23% tot ongeveer 49,8 miljard dollar. Eventcontracten op voorspellingsmarkten leverden 173 miljoen dollar op en overtroffen daarmee de crypto-omzet. De nettowinst van Robinhood daalde met 14%; het laatste verslag kwam uit op 415 miljoen dollar, mede als gevolg van een niet-gerealiseerd verlies van 67 miljoen dollar op de portefeuille van Ventures Fund I. Het bedrijf stemde er ook mee in Ripple’s RLUSD te gebruiken voor internationale afwikkeling, treasuryactiviteiten, handel en financiering. In het begin van het vierde kwartaal lagen de gemiddelde dagelijkse volumes in aandelen, opties en crypto ongeveer 5% onder het sterke tempo van het derde kwartaal. De resultaten laten zien dat de crypto-omzet van Robinhood steeds afhankelijker wordt van nieuwe infrastructuur, terwijl de traditionele cryptohandel onder druk blijft staan.
Neutral
De bedrijfsresultaten wijzen op gemengde omstandigheden en niet op een duidelijke prijsaanjager voor een bepaalde cryptomunt. De crypto-inkomsten van Robinhood daalden scherp op jaarbasis, maar de activiteit op de nieuwe blockchain en de gegenereerde transactiekosten wijzen op een toenemend gebruik van op Ethereum gebaseerde infrastructuur. Dat kan de acceptatie van het ecosysteem op langere termijn ondersteunen, al tonen de cijfers geen directe vraag naar ETH- of ARB-tokens aan. De overeenkomst rond RLUSD kan het nut van de stablecoin vergroten, maar acceptatie voor betalingen leidt niet noodzakelijk tot prijsstijgingen op korte termijn, zeker niet bij een stablecoin die is ontworpen om de koppeling met de Amerikaanse dollar te behouden. Op korte termijn kunnen handelaren zich richten op de zwakke cryptoactiviteit op jaarbasis en de bredere verschuiving in de inkomstenmix van Robinhood. Op langere termijn kunnen het gebruik van de blockchain en integraties van stablecoins gunstig zijn voor de onderliggende infrastructuur, maar om de neutrale beoordeling te veranderen, is bewijs nodig van een aanhoudende vraag naar tokens.