Przychody Robinhood osiągają rekord, mimo że handel kryptowalutami słabnie
Robinhood odnotował rekordowe przychody w wysokości 1,42 mld dolarów w trzecim kwartale, o 12% wyższe niż rok wcześniej. Rynki predykcyjne, opcje i akcje zrównoważyły słabszy handel kryptowalutami. Przychody z kryptowalut wyniosły 120 mln dolarów, o 55% mniej niż rok wcześniej, choć wzrosły o 20% w porównaniu z poprzednim kwartałem. Robinhood Chain przyniósł 26 mln dolarów w pierwszym kwartale działania w sieci głównej; bez nowej sieci Ethereum warstwy 2 przychody z kryptowalut spadłyby kwartalnie o 6%. Zbudowany w oparciu o technologię Arbitrum łańcuch przetworzył ponad 80 mld dolarów wolumenu na zdecentralizowanych giełdach i wygenerował ponad 50 mln dolarów opłat.
Tradycyjne przychody z transakcji kryptowalutowych wyniosły 94 mln dolarów, o 6% mniej niż kwartał wcześniej, mimo wzrostu wolumenu obrotu o 23%, do około 49,8 mld dolarów. Kontrakty na wydarzenia na rynkach predykcyjnych wygenerowały 173 mln dolarów, przewyższając przychody z kryptowalut. Zysk netto Robinhood spadł o 14%; w najnowszym raporcie wyniósł 415 mln dolarów, częściowo z powodu niezrealizowanej straty w wysokości 67 mln dolarów na portfelu Ventures Fund I. Firma zgodziła się również wykorzystywać RLUSD od Ripple do rozliczeń międzynarodowych, operacji skarbowych, handlu i finansowania. Na początku czwartego kwartału średnie dzienne wolumeny obrotu akcjami, opcjami i kryptowalutami były o około 5% niższe niż wysokie tempo z trzeciego kwartału. Wyniki pokazują, że przychody Robinhood z kryptowalut w coraz większym stopniu zależą od nowej infrastruktury, podczas gdy tradycyjny handel kryptowalutami nadal znajduje się pod presją.
Neutral
Wyniki spółki wskazują na mieszane warunki, a nie na wyraźny czynnik mogący podnieść cenę którejkolwiek kryptowaluty. Przychody Robinhood z działalności związanej z kryptowalutami gwałtownie spadły rok do roku, ale aktywność w nowym łańcuchu i generowane opłaty sugerują rosnące wykorzystanie infrastruktury opartej na Ethereum. Może to wspierać długoterminową adopcję ekosystemu, choć dane nie potwierdzają bezpośredniego popytu na tokeny ETH lub ARB. Umowa dotycząca RLUSD może poszerzyć użyteczność stablecoina, jednak samo jego wykorzystanie do rozliczeń nie musi przekładać się na wzrost ceny w najbliższym czasie, zwłaszcza że został zaprojektowany tak, by utrzymywać wartość powiązaną z dolarem amerykańskim. W krótkim okresie inwestorzy mogą koncentrować się na słabej aktywności w obszarze kryptowalut w ujęciu rok do roku oraz na szerszych zmianach w strukturze przychodów Robinhood. W dłuższej perspektywie wykorzystanie łańcucha i integracje stablecoinów mogą sprzyjać bazowej infrastrukturze, ale do zmiany neutralnej oceny potrzebne byłyby dowody na utrzymujący się popyt na tokeny.