Robinhood no 4º trimestre decepciona: receita com criptomoedas cai 38% apesar de volume notional recorde
A Robinhood reportou receita líquida no 4º trimestre de US$ 1,28 bilhão, abaixo das expectativas dos analistas de US$ 1,34 bilhão, e as ações caíram no pós‑pregão. A receita relacionada a cripto caiu 38% ano a ano para US$ 221 milhões, o que a empresa atribuiu a uma desaceleração do mercado iniciada em outubro de 2025 que reduziu a atividade cripto de varejo. Apesar da receita cripto mais fraca, a Robinhood registrou um recorde trimestral em volume nocional de cripto, que subiu 3% sequencialmente para US$ 82,4 bilhões, sugerindo fluxos maiores ou institucionais mesmo com a participação do varejo enfraquecida. O lucro líquido trimestral caiu 34% para US$ 605 milhões, embora o EPS tenha superado as estimativas em US$ 0,66 (vs. US$ 0,63 esperados). Os resultados do ano fiscal de 2025 mostraram receita líquida recorde de US$ 4,5 bilhões (alta de 52%) e lucro líquido anual de US$ 1,9 bilhão (alta de 35%). A atividade de ações e opções cresceu: nocional de ações +10% para US$ 710 bilhões e contratos de opções +8% para 659 milhões. As receitas transacionais “outras” — incluindo mercados de previsão e futuros — dispararam 375% ano a ano para US$ 147 milhões, superando pela primeira vez a receita de negociação de ações. A Robinhood também avançou em sua infraestrutura cripto, lançando uma testnet pública para a Robinhood Chain (uma layer‑2 de Ethereum sobre Arbitrum) voltada a ativos do mundo real tokenizados, negociação 24/7, integração mais estreita de carteiras e liquidação em tempo real, com mainnet previsto para mais adiante no ano. Principais conclusões para traders: esperar volatilidade contínua em ações expostas a cripto à medida que a atividade cripto de varejo se contrai; monitorar as orientações da Robinhood e o sentimento do mercado cripto para movimentos de curto prazo nas ações; acompanhar desenvolvimentos on‑chain e lançamentos de produto (Robinhood Chain) como potenciais motores de médio a longo prazo de fluxos de tokenização e diversificação de receita.
Neutral
A notícia é neutra para o movimento de preços das criptomoedas porque reflete sinais mistos: uma queda considerável na receita cripto da Robinhood (sinal baixista para a demanda cripto movimentada por varejo) mas volumes notionais recordes em cripto (sinal altista que implica operações maiores ou fluxos institucionais). No curto prazo, atividade varejista mais fraca e receitas decepcionantes podem aumentar a volatilidade e exercer pressão descendente sobre ações expostas a cripto e o sentimento do varejo. Isso pode se traduzir em reações de preço moderadas ou negativas para tokens com grande participação de varejistas. No médio a longo prazo, o investimento da Robinhood em infraestrutura on‑chain (Robinhood Chain) e o forte crescimento em receitas alternativas por transações sugerem potenciais novos on‑ramps para tokenização e fluxos institucionais, o que pode sustentar a demanda por ativos tokenizados e tokens relacionados. Traders devem, portanto, esperar sensibilidade de curto prazo à orientação e ao sentimento do mercado, mas encarar o progresso em infraestrutura como um possível catalisador positivo gradual se impulsionar adoção significativa.