Robinhood 第四季度：加密收入下滑38%，期权与预测市场缓冲业绩缺口

Robinhood 公布第四季度净营收约12.8亿美元，低于华尔街预期（约13.2–13.5亿美元），盘后股价下跌约7–8%。加密交易收入同比暴跌38%，约为2.21亿美元，使加密在总营收中的占比降至约10%。Robinhood 与 Bitstamp 的名义加密交易额环比小幅上升至创纪录的824亿美元，但增速落后于股票与期权。期权收入约3.14亿美元，同样低于预期，尽管期权交易量创纪录；管理层强调散户期权流和预测市场、事件合约的增长，非股票交易收入（含预测市场与期货）达到创纪录的1.47亿美元，首次超过股票交易收入。Robinhood 重申2025年营收约45亿美元、净利约19亿美元的预期。分析师称营收未达预期对高估值公司不利，但部分机构（如 Autonomous Research）仍维持买入评级，认为公司业务更具多元性且期权业务稳健。市场背景显示比特币约66.7千美元、以太坊接近1.98千美元、Solana 波动性上升，表明高贝塔加密资产流动性收窄与风险偏好回撤。对交易者的主要提示：加密收入疲软可能对 HOOD 施压并反映散户加密活动低迷；期权与预测市场的增长有助于多元化收入，但短期可能无法完全抵消加密业务疲软。主要关键词：Robinhood、加密收入、第四季度财报、期权、预测市场。