روسيا تسعى لقواعد تشفير أسرع بعد رصد تدفقات سنوية بقيمة ₽129 مليار

تقول وزارة المالية والبنك المركزي الروسيان إن حجم التداول بالعملات المشفرة يتجاوز 50 مليار روبل (~640–650 مليون دولار) يومياً — أي نحو 10–11 تريليون روبل (~129 مليار دولار) سنوياً — مع حدوث الكثير من التداول خارج القنوات المنظمة. أفاد نائب وزير المالية إيفان تشيبيسكوڤ أن ملايين الروس يستخدمون العملات المشفرة للتداول والادخار ودعا إلى تسريع اعتماد القواعد لوضع هذه التدفقات الكبيرة وغير الشفافة تحت الإشراف. تخطط السلطات لتقديم مشروع قانون إلى مجلس الدوما في مارس وتسعى لاعتماده في جلسة الربيع لعام 2026. ستوجّه الإجراءات المقترحة معظم الأنشطة عبر بورصات ووسطاء مرخّصين، وتقدّم فئات للمستثمرين (مؤهلون مقابل غير مؤهلين) مع حد سنوي للمستثمرين غير المؤهلين، وستستبعد عملات الخصوصية من الأصول المسموح بها وتوسّع المراقبة والشفافية. يقدّم المسؤولون التنظيم كخطوة لإدارة المخاطر وكرد على المخاوف بشأن التهرب من العقوبات والاستقرار المالي. بالنسبة للمتداولين: توقعوا زيادة الرقابة على السلسلة، واحتكاكاً محتملاً في بوابات الدخول/الخروج أثناء التطبيق، وضيق سيولة في المنصات غير المرخّصة، وتحولاً طويل الأجل للتدفقات نحو منصات روسية منظمة.
Neutral
الإعلان ذو طابع تنظيمي في المقام الأول وليس موجهاً للسوق، لذا من المرجح أن يكون الضغط المباشر على أسعار العملات المشفرة الكبرى محدودًا — ومن هنا التصنيف المحايد. على المدى القصير: قد تتسبب الإعلانات وعدم اليقين بشأن قواعد جديدة وقيود على بوابات الدخول/الخروج (on/off‑ramp) في تقلبات موضعية وتقليل السيولة في أسواق OTC الروسية أو المنصات غير المرخّصة؛ قد يواجه المتداولون الذين يقومون بالمراجحة عبر تدفقات محددة إقليمياً اضطرابات. على المدى المتوسط والطويل: تحويل تدفقات كبيرة وغير شفافة إلى بورصات مرخّصة قد يزيد الشفافية على السلسلة وينقل السيولة إلى منصات منظمة، مما قد يحسّن عمق السوق ويقلّل النشاط غير المشروع لكنه لا يضمن بالضرورة دفع أسعار العملات الكبرى للارتفاع. استبعاد عملات الخصوصية وفرض حدود على المستثمرين قد يقلّل الطلب على رموز معينة داخل روسيا، لكن تأثير ذلك على الطلب العالمي ضئيل مقارنة بحجم السوق. عموماً، الوضوح التنظيمي يقلّل من مخاطر الذيل (إيجابي للاستقرار) بينما قد تخلق احتكاكات التنفيذ تقلبات مؤقتة (آثار مختلطة).