러시아, 2026년 암호화폐 합법화 및 엄격 규제 — 소매 한도, 프라이버시 코인 금지, 국가 주도 인프라

러시아 중앙은행은 2025년 12월 24일 암호화폐 거래와 토큰화에 대한 통제된 법적 경로를 공식화한 암호화폐 프레임워크 초안을 발표했다. 주요 조치: 비적격(소매) 투자자는 의무적인 위험/지식 테스트를 통과한 후 라이선스 플랫폼에서 연간 최대 300,000 RUB(약 3,800 USD)까지 구매할 수 있고, 적격 투자자는 지식 평가 후 거래량 제한 없이 거래 가능하다. 추적 가능성 확보를 위해 프라이버시 코인은 금지된다. 거주자는 해외에서 구매한 암호화폐를 세금 신고 대상 하에 국내 준수 플랫폼으로 이관할 수 있다. 기존의 허가받은 금융기관(거래소, 브로커, 자산운용사, 주요 은행 및 국가 결제 시스템)이 거래, 수탁 및 결제를 제공하여 폐쇄형 국내 생태계를 조성할 수 있으며, 전문 암호화폐 수탁기관은 새로운 규제를 적용받는다. 제안은 토큰화된 자금조달을 지원하고 제재 회피 수단으로서 국가지원 토큰의 국경간 사용을 염두에 둔 디지털 금융자산(DFA) 프레임워크를 확장한다. 정부는 2026년 7월 1일까지 규칙을 확정하고 2027년 7월 1일까지 준수를 요구할 계획이며, 미준수 시 브로커에 대한 형사책임을 포함한 중대한 처벌이 있을 수 있다. 동기에는 자본 유출 억제, 세수 확보, 제재에 강한 결제 레일 구축 등이 포함된다. 트레이더 관점: 온쇼어 유동성 증가와 기관형 상품 개발 가속, 명확한 수탁·결제 경로, 적격 투자자와 기관에 집중된 더 투명한 온체인 흐름을 기대할 수 있으며, 소매의 2차 흐름은 테스트와 300,000 RUB 한도로 제약을 받는다. 지정학적·제재 리스크는 여전히 유의미하며 국경간 거래량, 상장(프라이버시 코인 상장 폐지) 및 특정 자산 접근성에 영향을 줄 수 있다.