러시아, 9월 1일부터 암호화폐 소매 거래를 BTC, ETH, USDT로 제한
러시아 중앙은행은 9월 1일부터 규제된 거래소에서의 소매 암호화폐 거래를 비트코인(BTC), 이더(ETH), USDT로 제한할 예정이다. 이번 규정(초안)은 규제 대상 거래를 허용했던 7월의 법을 명확히 하되, 러시아에서 소매 암호화폐 거래에 어떤 자산이 적격한지는 명시하지 않았던 점을 보완한다.
적격이 아닌 투자자는 중개자(인터미디어)당 연간 매수 한도가 300,000루블(약 3,600달러)이다. 적격 투자자는 매수 한도는 없지만, 여전히 위험 인지(risk-awareness) 테스트를 완료해야 한다.
화이트리스트는 규제된 거래소에만 적용되며, 러시아 내 암호화폐 결제에 대한 기존 금지는 변경하지 않는다. 거래자들은 소매 유동성이 BTC, ETH, USDT에 집중될 것으로 예상해야 하며, 거래소가 BTC/ETH/USDT 화이트리스트를 어떻게 구현하느냐에 따라 다른 토큰에 대한 국내 수요가 줄어들 수 있다.
또한 이러한 소매 암호화폐 거래 제한은 특히 여러 브로커 또는 중개자를 통해 노출(익스포저)을 관리하는 사용자들에게 실행(execution) 및 라우팅(routing) 의사결정에도 영향을 줄 수 있다.
Neutral
이번 변경은 러시아에서의 암호화폐 리테일 거래를 BTC, ETH, USDT로만, 그리고 규제된 거래소에서만 허용합니다. 그 결과 허용된 3개 자산으로 국내 리테일 유동성이 집중될 가능성이 큽니다. 화이트리스트로 매수 대기자금(온쇼어 bid)이 사실상 전환되기 때문에, 다른 코인에 비해 BTC/ETH/USDT에 긍정적으로 작용할 수 있습니다.
다만, 자격이 없는(non-qualified) 구매에 대해 중개인당 300,000루블의 한도(cap)가 총 리테일 수요 증가를 제한할 수도 있습니다. 이 한도는 모든 브로커/거래처에 대한 총액이 아니라 중개인별로 적용되므로, 여러 중개인을 통해 더 높은 누적 노출(aggregate exposure)을 가능하게 해 수요 충격을 일부 완화할 수 있습니다.
따라서 BTC, ETH, USDT 가격에 대한 예상 순효과는 혼재됩니다. 다른 토큰 대비 잠재적으로는 긍정적일 수 있지만, 특히 비자격 사용자에 대해서는 전체 리테일 거래 흐름이 제한될 수 있습니다. 이런 조합 때문에 언급된 암호화폐의 기대 가격 영향은 뚜렷하게 강세(bullish)나 약세(bearish)라기보다 중립에 더 가깝게 나타날 가능성이 큽니다.