Venäjän kryptovaluuttasääntely tavoittelee 46 miljardin dollarin volyymia ensimmäisenä vuonna
Venäjän kryptosääntelyn odotetaan mahdollistavan ensimmäisenä vuonna noin 3,5–4 biljoonan ruplan (46,4 miljardin dollarin) arvosta säänneltyä kryptokaupankäyntiä. Arvio perustuu SberCIB Investment Researchin ja Sberin varapuheenjohtajan Anatoly Popovin näkemyksiin. Ennuste vastaa noin 20:tä prosenttia Venäjän nykyisestä vuotuisesta kryptotoiminnasta, jonka arvioidaan olevan noin 50 miljardia ruplaa päivässä. Säännelty kaupankäynti voi kasvaa 7,5 biljoonaan ruplaan vuoteen 2029 mennessä, vaikka Sber pitää arviota varovaisena, koska offshore- ja sääntelemättömät alustat saattavat säilyttää merkittävän osan kaupankäyntimääristä.
Kehys tulee voimaan 1. syyskuuta 2026 presidentti Vladimir Putinin hyväksynnän jälkeen. Ei-pätevien sijoittajien on läpäistävä tietotesti, ja heidän vuotuinen ostorajansa on 300 000 ruplaa kunkin välittäjän kautta. Pätevät sijoittajat saavat testin jälkeen laajemman pääsyn pörssi- ja OTC-kaupankäyntiin. Bitcoin, Ether ja Tetherin USDT ovat tärkeimmät järjestäytyneeseen kaupankäyntiin ehdotetut varat.
Nykyiset pörssit voivat toimia siirtymäkauden aikana, mutta niiden on rekisteröidyttävä 1. heinäkuuta 2027 mennessä. Sber aikoo käynnistää kryptokauppa-, säilytys- ja digitaalisen säilytysyhteisön palvelut 1. joulukuuta 2026 mennessä. Vaikutus kryptomarkkinoihin riippuu lisensoitujen välittäjien osallistumisesta, sijoittajien kysynnästä ja siitä, kuinka paljon toimintaa siirtyy offshore-alustoilta. Venäjän sääntelykehys voi parantaa institutionaalisten sijoittajien pääsyä markkinoille ja likviditeettiä, mutta rajoitukset ja sääntelyn epävarmuus voivat hidastaa alkuvaiheen kasvua.
Neutral
Uutiset ovat lyhyellä aikavälillä neutraaleja BTC:n, ETH:n ja USDT:n kannalta. Laillistaminen voisi aluksi tukea markkinatunnelmaa tarjoamalla säännellyn pääsyn, houkuttelemalla institutionaalisia kaupankävijöitä ja parantamalla pörssien likviditeettiä. Kehys ei kuitenkaan takaa, että nykyinen offshore-toiminta siirtyy kotimarkkinoille. Ei-pätevät sijoittajat kohtaavat vuotuisia ostorajoja, ja lupavaatimukset sekä ratkaisemattomat täytäntöönpanon yksityiskohdat voivat rajoittaa alkuvaiheen kysyntää. Näin ollen mahdollinen välitön hintareaktio jää todennäköisesti rajalliseksi ja perustuu pääasiassa odotuksiin eikä vahvistuneisiin pääomavirtoihin.
Pitkän aikavälin vaikutus voisi muuttua kohtalaisen myönteiseksi, jos Sber ja muut luvanvaraiset välittäjät rakentavat luotettavat kaupankäynti-, säilytys- ja selvityspalvelut. Parempi läpinäkyvyys voisi laajentaa osallistumista ja vähentää joitakin vastapuoliriskejä. Ennuste on kuitenkin volyymiprojektio, ei sitoumus ostaa BTC:tä, ETH:ta tai USDT:tä. Historialliset reaktiot sääntelylliseen laillistamiseen ovat usein vaihtelevia: hinnat voivat nousta paremman saatavuuden ansiosta, mutta myöhemmin vakiintua, kun rajoitukset tai toimeenpanon viivästykset selviävät. Siksi kaupankävijöiden tulisi seurata virallisia omaisuuserähyväksyntöjä, välittäjien rekisteröintejä, sijoittajavirtoja ja likviditeetin siirtymistä offshore-alustoilta.