הרגולציה על מטבעות קריפטוגרפיים ברוסיה מכוונת להיקף של 46 מיליארד דולר בשנה הראשונה
הרגולציה על מטבעות קריפטו ברוסיה צפויה לאפשר מסחר קריפטו מפוקח בהיקף של כ-3.5 עד 4 טריליון רובל (46.4 מיליארד דולר) בשנה הראשונה, לפי SberCIB Investment Research וסגן יו״ר Sber, אנטולי פופוב. התחזית מייצגת כ-20% מפעילות הקריפטו השנתית הנוכחית ברוסיה, המוערכת בכ-50 מיליארד רובל ביום. המסחר המפוקח עשוי להגיע ל-7.5 טריליון רובל עד 2029, אף ש-Sber הגדיר את התחזית כשמרנית, משום שפלטפורמות offshore ולא מפוקחות עשויות לשמור על נתח משמעותי מהמחזור.
המסגרת תיכנס לתוקף ב-1 בספטמבר 2026, לאחר אישור הנשיא ולדימיר פוטין. משקיעים שאינם כשירים יידרשו לעבור מבחן ידע ויוגבלו לרכישות שנתיות בסך 300,000 רובל דרך כל מתווך. משקיעים כשירים יקבלו לאחר המבחן גישה רחבה יותר למסחר בבורסות ובמסחר מעבר לדלפק. ביטקוין, אתר ו-USDT של Tether הם הנכסים המרכזיים שהוצעו למסחר מאורגן.
בורסות קיימות יוכלו לפעול בתקופת מעבר, אך יידרשו להירשם עד 1 ביולי 2027. Sber מתכנן להשיק שירותי מסחר בקריפטו, משמורת ופיקדון דיגיטלי עד 1 בדצמבר 2026. ההשפעה על שוקי הקריפטו תהיה תלויה בהשתתפות מתווכים מורשים, בביקוש מצד משקיעים ובמידת המעבר של הפעילות מפלטפורמות offshore. המסגרת הרוסית עשויה לשפר את הגישה המוסדית ואת הנזילות, אך מגבלות ואי-ודאות רגולטורית עלולות להגביל את הצמיחה הראשונית.
Neutral
החדשות ניטרליות עבור BTC, ETH ו-USDT בטווח הקצר. לגליזציה עשויה לתמוך בתחילה בסנטימנט באמצעות מתן גישה מפוקחת, משיכת סוחרים מוסדיים ושיפור הנזילות בבורסות. עם זאת, המסגרת אינה מבטיחה שהפעילות הקיימת מחוץ לחוף תעבור לשוק המקומי. משקיעים שאינם כשירים כפופים למגבלות רכישה שנתיות, בעוד שדרישות הרישוי ופרטי יישום שטרם הוכרעו עלולים להגביל את הביקוש הראשוני. כתוצאה מכך, תגובת המחיר המיידית צפויה להיות מוגבלת ולהיות מונעת בעיקר מציפיות, ולא מתזרימי הון מאומתים.
ההשפעה ארוכת הטווח עשויה להיות חיובית במידה מתונה אם Sber ומתווכים מורשים אחרים יבנו שירותי מסחר, משמורת וסליקה אמינים. שקיפות רבה יותר עשויה להרחיב את ההשתתפות ולהפחית סיכוני צד נגדי מסוימים. עם זאת, התחזית היא תחזית נפח, ולא התחייבות לרכוש BTC, ETH או USDT. התגובות ההיסטוריות ללגליזציה רגולטורית הן לעיתים קרובות מעורבות: המחירים עשויים לעלות בעקבות שיפור הגישה, אך לאחר מכן להתייצב כאשר מגבלות או עיכובים ביישום מתבהרים. לכן על הסוחרים לעקוב אחר אישורים רשמיים של נכסים, רישומי מתווכים, זרימות משקיעים והעברת נזילות מפלטפורמות מחוץ לחוף.