Ресейдегі криптовалюталарды реттеу алғашқы жылы 46 млрд доллар көлеміне бағытталған
Ресейдің криптовалюталарды реттеу жүйесі алғашқы жылы шамамен 3,5–4 триллион рубль (46,4 миллиард доллар) көлемінде реттелетін криптовалюта саудасына мүмкіндік береді деп күтіледі. Бұл болжамды SberCIB Investment Research және Sber басқарма төрағасының орынбасары Анатолий Попов ұсынды. Болжам Ресейдегі қазіргі жылдық криптоактивтіліктің шамамен 20%-ына тең; оның көлемі күніне шамамен 50 миллиард рубль деп бағаланады. Реттелетін криптовалюта саудасы 2029 жылға қарай 7,5 триллион рубльге жетуі мүмкін. Дегенмен Sber бұл болжамды консервативті деп сипаттады, өйткені офшорлық және реттелмейтін платформалар сауда көлемінің едәуір бөлігін сақтап қалуы ықтимал.
Реттеу жүйесі президент Владимир Путин мақұлдағаннан кейін 2026 жылғы 1 қыркүйекте күшіне енеді. Біліктілігі жоқ инвесторлар білім тестінен өтуі керек және әрбір делдал арқылы жылына 300 000 рубль көлемінде сатып алу лимитіне тап болады. Білікті инвесторлар тесттен өткен соң биржалық және биржадан тыс саудаға кеңірек қол жеткізеді. Bitcoin, Ether және Tether компаниясының USDT токені ұйымдастырылған саудаға ұсынылған негізгі активтер болып табылады.
Қолданыстағы биржалар өтпелі кезеңде жұмыс істей алады, бірақ 2027 жылғы 1 шілдеге дейін тіркелуі тиіс. Sber криптовалютамен сауда жасау, кастодиандық қызмет және цифрлық депозитарий қызметтерін 2026 жылғы 1 желтоқсанға дейін іске қосуды жоспарлап отыр. Крипто нарықтарына әсер лицензияланған делдалдардың қатысуына, инвесторлар сұранысына және қызмет көлемінің қаншасы офшорлық алаңдардан ауысатынына байланысты болады. Ресейдің реттеу жүйесі институционалдық инвесторлардың нарыққа қолжетімділігін және өтімділікті жақсартуы мүмкін, алайда шектеулер мен реттеушілік белгісіздік бастапқы өсімді тежей алады.
Neutral
Қысқа мерзімді перспективада жаңалықтар BTC, ETH және USDT үшін бейтарап. Заңдастыру реттелетін қолжетімділікті қамтамасыз ету, институционалдық трейдерлерді тарту және биржалардағы өтімділікті арттыру арқылы бастапқы кезеңде нарық көңіл-күйін қолдауы мүмкін. Алайда бұл құрылым қолданыстағы офшорлық қызметтің ішкі нарыққа ауысатынына кепілдік бермейді. Біліктілігі жоқ инвесторлар жылдық сатып алу лимиттеріне тап болады, ал лицензиялау талаптары мен әлі шешілмеген іске асыру мәселелері бастапқы сұранысты шектеуі мүмкін. Сондықтан бағаның кез келген жедел реакциясы, ықтимал түрде, шектеулі болады және расталған капитал ағындарынан гөрі негізінен күтулерге байланысты қалыптасады.
Ұзақ мерзімді әсер Sber және басқа лицензияланған делдалдар сенімді сауда, кастодиандық сақтау және есеп айырысу қызметтерін құрса, орташа деңгейде қолдаушы болуы мүмкін. Ашықтықтың артуы қатысушылар ауқымын кеңейтіп, контрагенттік тәуекелдердің кейбірін азайтуы ықтимал. Соған қарамастан, бұл болжам сатып алу міндеттемесі емес, көлемнің проекциясы болып табылады. Реттеушілік заңдастыруға қатысты тарихи реакциялар көбіне әркелкі: қолжетімділіктің жақсаруы бағалардың өсуіне әкелуі мүмкін, бірақ шектеулер немесе іске асырудағы кідірістер айқын болған кезде кейіннен консолидация болуы ықтимал. Сондықтан трейдерлер активтердің ресми мақұлдануын, делдалдардың тіркелуін, инвесторлар ағындарын және офшорлық платформалардан өтімділіктің ауысуын бақылауы керек.