Регулирование криптовалют в России нацелено на объём в $46 млрд в первый год
Ожидается, что регулирование криптовалют в России обеспечит около 3,5–4 трлн рублей (46,4 млрд долларов) регулируемой торговли в первый год, согласно данным SberCIB Investment Research и заместителя председателя правления Сбера Анатолия Попова. Прогноз составляет примерно 20% текущей годовой криптоактивности в России, которая оценивается примерно в 50 млрд рублей в день. К 2029 году объём регулируемой торговли может достичь 7,5 трлн рублей, хотя в Сбере назвали этот прогноз консервативным, поскольку офшорные и нерегулируемые платформы могут сохранить значительную долю объёма.
Нормативная база вступит в силу 1 сентября 2026 года после одобрения президентом Владимиром Путиным. Неквалифицированным инвесторам потребуется пройти тест на знание рынка, а годовой лимит покупок через каждого посредника составит 300 000 рублей. После прохождения тестирования квалифицированные инвесторы получат более широкий доступ к биржевой и внебиржевой торговле. Основными активами, предложенными для организованных торгов, являются Bitcoin, Ether и USDT компании Tether.
Действующие биржи смогут работать в переходный период, но должны будут зарегистрироваться до 1 июля 2027 года. Сбер планирует запустить услуги по торговле криптовалютами, их хранению и цифровому депозитарию до 1 декабря 2026 года. Воздействие на крипторынки будет зависеть от участия лицензированных посредников, спроса инвесторов и того, какая доля операций перейдёт с офшорных площадок. Российская нормативная база может улучшить доступ институциональных инвесторов и повысить ликвидность, однако ограничения и регуляторная неопределённость способны сдержать рост на начальном этапе.
Neutral
В краткосрочной перспективе новости нейтральны для BTC, ETH и USDT. Легализация первоначально может поддержать настроения благодаря обеспечению регулируемого доступа, привлечению институциональных трейдеров и повышению ликвидности бирж. Однако нормативная база не гарантирует, что существующая офшорная активность переместится на внутренний рынок. Для неквалифицированных инвесторов действуют годовые лимиты на покупки, а лицензионные требования и нерешённые вопросы реализации могут ограничить первоначальный спрос. Поэтому немедленная реакция цен, вероятно, будет ограниченной и в основном обусловленной ожиданиями, а не подтверждёнными притоками капитала.
В долгосрочной перспективе эффект может стать умеренно позитивным, если Sber и другие лицензированные посредники создадут надёжные услуги по торговле, хранению и расчётам. Повышение прозрачности может расширить участие и снизить некоторые контрагентские риски. Тем не менее прогноз представляет собой оценку объёма, а не обязательство покупать BTC, ETH или USDT. Историческая реакция на легализацию регулирования часто бывает неоднозначной: цены могут вырасти благодаря улучшению доступа, но впоследствии консолидироваться, когда станут очевидны ограничения или задержки реализации. Поэтому трейдерам следует отслеживать официальные разрешения на активы, регистрацию посредников, потоки инвесторов и миграцию ликвидности с офшорных платформ.