Quy định về tiền mã hóa của Nga nhắm tới khối lượng 46 tỷ USD trong năm đầu tiên
Quy định về tiền mã hóa của Nga được kỳ vọng sẽ tạo điều kiện cho khoảng 3,5–4 nghìn tỷ rúp (46,4 tỷ USD) giao dịch tiền mã hóa được quản lý trong năm đầu tiên, theo SberCIB Investment Research và Phó Chủ tịch Sber Anatoly Popov. Dự báo này tương đương khoảng 20% hoạt động tiền mã hóa thường niên hiện nay của Nga, ước tính khoảng 50 tỷ rúp mỗi ngày. Giao dịch được quản lý có thể đạt 7,5 nghìn tỷ rúp vào năm 2029, mặc dù Sber cho rằng đây là dự báo thận trọng vì các nền tảng offshore và không được quản lý có thể vẫn giữ một phần đáng kể khối lượng giao dịch.
Khung pháp lý sẽ có hiệu lực từ ngày 1/9/2026 sau khi được Tổng thống Vladimir Putin phê duyệt. Nhà đầu tư không đủ điều kiện sẽ phải vượt qua bài kiểm tra kiến thức và chịu hạn mức mua hằng năm 300.000 rúp thông qua mỗi trung gian. Sau khi kiểm tra, nhà đầu tư đủ điều kiện sẽ được tiếp cận rộng hơn với giao dịch trên sàn và giao dịch phi tập trung. Bitcoin, Ether và USDT của Tether là những tài sản chính được đề xuất cho giao dịch có tổ chức.
Các sàn giao dịch hiện hữu có thể hoạt động trong giai đoạn chuyển tiếp nhưng phải đăng ký trước ngày 1/7/2027. Sber dự kiến triển khai dịch vụ giao dịch, lưu ký tiền mã hóa và lưu ký kỹ thuật số trước ngày 1/12/2026. Tác động lên thị trường tiền mã hóa sẽ phụ thuộc vào mức độ tham gia của các trung gian được cấp phép, nhu cầu của nhà đầu tư và lượng hoạt động chuyển từ các nền tảng offshore. Khung pháp lý của Nga có thể cải thiện khả năng tiếp cận của các tổ chức và thanh khoản, nhưng các hạn chế cùng sự bất định về quy định có thể kìm hãm tăng trưởng ban đầu.
Neutral
Trong ngắn hạn, tin tức này trung lập đối với BTC, ETH và USDT. Việc hợp pháp hóa ban đầu có thể hỗ trợ tâm lý thị trường nhờ cung cấp quyền tiếp cận được quản lý, thu hút các nhà giao dịch tổ chức và cải thiện thanh khoản của các sàn giao dịch. Tuy nhiên, khung pháp lý không đảm bảo rằng hoạt động offshore hiện tại sẽ chuyển vào thị trường trong nước. Nhà đầu tư không đủ điều kiện phải tuân theo các hạn mức mua hằng năm, trong khi yêu cầu cấp phép và những chi tiết triển khai chưa được giải quyết có thể hạn chế nhu cầu ban đầu. Do đó, bất kỳ phản ứng giá tức thời nào có khả năng sẽ ở mức hạn chế và chủ yếu được thúc đẩy bởi kỳ vọng, thay vì dòng vốn đã được xác nhận.
Tác động dài hạn có thể trở nên moderately tích cực nếu Sber và các trung gian được cấp phép khác xây dựng được các dịch vụ giao dịch, lưu ký và thanh toán đáng tin cậy. Tính minh bạch cao hơn có thể mở rộng mức độ tham gia và giảm một số rủi ro đối tác. Dù vậy, dự báo này là một dự phóng về khối lượng, không phải cam kết mua BTC, ETH hay USDT. Phản ứng lịch sử đối với việc hợp pháp hóa theo quy định thường khá trái chiều: giá có thể tăng nhờ khả năng tiếp cận được cải thiện nhưng sau đó đi ngang khi các hạn chế hoặc sự chậm trễ trong triển khai trở nên rõ ràng. Vì vậy, các nhà giao dịch nên theo dõi việc phê duyệt tài sản chính thức, đăng ký của các trung gian, dòng vốn nhà đầu tư và sự dịch chuyển thanh khoản từ các nền tảng offshore.