רוסיה מציעה מאסר וקנסות כבדים לכורי קריפטו שאינם רשומים
משרד המשפטים הרוסי פרסם טיוטת תיקונים (30 בדצמבר 2025) לחוק הפלילי ולחוק סדר הדין הפלילי שתפליל כרייה בלתי מורשית של מטבעות קריפטו. הטיוטה מגדירה "כרייה בלתי חוקית" כהפקה על ידי אנשים או ישויות שאינם רשומים ברשם המדינה וקושרת אחריות לסף נזק או הכנסה (בסיסי: ≥3.5 מיליון רובל; מחמיר: ≥13.5 מיליון רובל). העונשים נעים מעבודת שרות חובה (עד 480 שעות) ועבודת כפיה (עד שנתיים) ועד קנסות של עד 1.5 מיליון רובל. במקרים מחמירים או של קבוצה מאורגנת – קנסות גבוהים יותר (500,000–2.5 מיליון רובל או הכנסה של שנה עד שלוש) ועד חמש שנות עבודת כפיה או מאסר, בנוסף לקנסות נוספים אפשריים. המהלך מגיע אחרי הלגליזציה של כריית קריפטו ומערכת רישום ברוסיה בנובמבר 2024; מעל 1,000 משתתפים נרשמו עד מאי 2025, וכורים כבר מחויבים לדווח חודשי על הכנסות מטוקנים שחולצו. הטיוטה נועדה להתמודד עם עלייה בכרייה בלתי חוקית "שחורה" וגניבת חשמל שגרמו לנזק לרשת הממלכתית רוסטי העולה על 1.3 מיליארד רובל ב-2024 והובילו ליותר מ-40 חקירות פליליות. סגן ראש הממשלה אלכסנדר נובאק הצביע על כוונה להפליל את הפעולה ב-2026. עבור סוחרים: זה מעלה את הסיכון הרגולטורי והמשפטי עבור כורים הקשורים לרוסיה, עשוי להגדיל עלויות תפעול, ואם ייאכף — להפחית כוח חשיש תת-קרקעי ולשנות את גאוגרפיית הכרייה. יש לעקוב אחרי הטקסטים המשפטיים הסופיים, פעולות האכיפה והשינויים בדיווח על שיעור ה-hash הרוסי ובנרטיבים הקשורים לתשתיות כורים, שכן אלה עשויים להשפיע על ספקי שירותי כורים, מניות ממוקדות כרייה וטוקנים הקשורים לתשתיות הכרייה.
Bearish
המוצע מעלה סיכון רגולטורי ומשפטי עבור פעילויות כורים הקשורות לרוסיה, מה שסביר שיחסוך את כוח ההאש המקומי הבלתי חוקי ויגדיל את עלויות הציות של כורים רשומים. בטווח הקצר, סיכון מוגבר לאכיפה ועונשים פליליים פוטנציאליים יכולים לעורר אי־ודאות, ולגרום לסילוק מניות הקשורות לכורים או ללחץ מכירה על אסימונים הקשורים לשירותי כורה או לתשתיות. ההשפעות בטווח הבינוני עשויות לכלול הגירת קיבולת כרייה החוצה מרוסיה, ירידות זמניות בקצב ההאש המקומי, והיצרות מגבלות מצד ההיצע לרשתות הרגישות לריכוז גאוגרפי של כורים. בטווח הארוך, אם האכיפה תפחית כרייה תת־קרקעית ותגביר ציות, עלויות התפעול של הכורים עלולות לעלות אך הבלרת הרשת עשויה להשתפר. בסך־הכל, ההשפעה המחירית על נכסים הקשורים לכורים ואסימונים הקשורים לפעילות כרייה שמבוססת ברוסיה צפויה להיות שלילית, אלא אם יופיעו צעדי הקלה (פיצוי, סובסידיות, או תנאי רישום ברורים ומועדפים).