Rosja proponuje więzienie i wysokie grzywny dla niezarejestrowanych górników kryptowalut
Ministerstwo Sprawiedliwości Rosji opublikowało projekt zmian (30 grudnia 2025) do Kodeksu karnego i Kodeksu postępowania karnego, które kryminalizowałyby nieautoryzowany wydobycie kryptowalut. Projekt definiuje „nielegalne wydobycie” jako wydobycie przez osoby lub podmioty niezarejestrowane w rejestrze państwowym i wiąże odpowiedzialność z progami szkód lub dochodów (podstawowy: ≥3,5 mln RUB; obciążony: ≥13,5 mln RUB). Kary wahają się od prac obowiązkowych (do 480 godzin) i pracy przymusowej (do dwóch lat) po grzywny do 1,5 mln RUB. W przypadkach obciążonych lub grup zorganizowanych przewidziano wyższe grzywny (500 000–2,5 mln RUB lub równowartość jednego do trzech lat dochodu) oraz do pięciu lat pracy przymusowej lub pozbawienia wolności, a także możliwe dodatkowe sankcje. Ruch następuje po legalizacji wydobycia i systemie rejestracji w listopadzie 2024; ponad 1 000 uczestników było zarejestrowanych do maja 2025, a górnicy już muszą raportować miesięczne przychody z wydobytych tokenów. Projekt odpowiada na rosnące nielegalne „czarne” wydobycie i kradzieże energii, które spowodowały straty państwowej sieci Rosseti przekraczające 1,3 mld RUB w 2024 i zainicjowały ponad 40 dochodzeń karnych. Wicepremier Aleksandr Nowak sygnalizował plany kryminalizacji na 2026. Dla traderów: zwiększa to ryzyko regulacyjne i prawne dla związanych z Rosją górników, może podnieść koszty operacyjne i — jeśli będzie egzekwowane — może zmniejszyć podziemny hashrate i przesunąć geografię wydobycia. Monitorować ostateczne teksty praw, działania egzekucyjne oraz zmiany w raportowanym rosyjskim hashrate i narracjach dotyczących infrastruktury górniczej, ponieważ mogą one wpłynąć na dostawców usług wydobywczych, spółki skoncentrowane na wydobyciu oraz tokeny powiązane z infrastrukturą wydobywczą.
Bearish
Propozycja stwarza ryzyko regulacyjne i prawne dla operacji wydobywczych powiązanych z Rosją, co prawdopodobnie zmniejszy lokalną nielegalną moc haszującą i zwiększy koszty zgodności dla zarejestrowanych górników. W krótkim terminie zwiększone ryzyko egzekwowania prawa i potencjalne kary karne mogą wywołać niepewność, powodując likwidacje akcji związanych z górnikami lub presję sprzedaży na tokeny powiązane z usługami lub infrastrukturą wydobywczą. W średnim terminie skutki mogą obejmować migrację mocy wydobywczej poza Rosję, tymczasowe spadki lokalnego hashrate'u oraz bardziej restrykcyjne ograniczenia po stronie podaży dla sieci wrażliwych na geograficzne skoncentrowanie górników. W długim terminie, jeśli działania egzekucyjne ograniczą kopalnictwo podziemne i zwiększą zgodność, koszty operacyjne górników mogą wzrosnąć, ale decentralizacja sieci może się poprawić. Ogólnie wpływ cenowy na aktywa związane z górnikami i tokeny powiązane z działalnością wydobywczą z siedzibą w Rosji prawdopodobnie będzie niedźwiedzi, chyba że pojawią się środki łagodzące (odszkodowania, dotacje lub jasne, korzystne warunki rejestracji).