Russia akan memuktamadkan undang-undang kripto menjelang Jun; had runcit, senarai putih dan larangan syiling privasi berkuat kuasa pada 1 Julai 2027
Duma Negeri Rusia dijangka memuktamadkan rang undang-undang kripto komprehensif menjelang akhir Jun, dengan rejim kawal selia dijadualkan berkuat kuasa pada 1 Julai 2027. Pakej itu akan mentakrifkan peraturan untuk penerbitan, perlombongan dan peredaran aset digital sambil mengekalkan larangan sedia ada terhadap penggunaan kripto untuk pembayaran domestik. Cadangan sebelum ini daripada Bank Pusat mengklasifikasikan mata wang digital dan stablecoin sebagai “nilai mata wang” yang boleh diniagakan tetapi mengekalkan kelulusan senarai putih terhad bagi aset yang boleh diniagakan secara meluas — dijangka termasuk BTC dan ETH dan mungkin SOL atau TON. Pelabur runcit akan menghadapi peraturan kemasukan yang lebih ketat: mereka hanya boleh membeli token yang paling cair selepas lulus ujian kesesuaian (risiko/pengetahuan) dan mungkin dikenakan had pembelian runcit yang dicadangkan (dilaporkan sekitar 300,000 rubel). Token lain akan dihadkan kepada pelabur yang berkelayakan yang mesti melengkapkan ujian wajib. Syiling berfokus privasi seperti Monero, Zcash dan Dash akan dilarang daripada dagangan luas dan aktiviti pematuhan AML. Perantara akan menghadapi tanggungjawab pematuhan yang dipertingkatkan dan hukuman pentadbiran, kewangan dan mungkin jenayah baharu untuk operasi kripto haram, dengan aktiviti haram disetarakan dengan perbankan haram. Pelombong akan dapat memformalkan operasi di bawah rangka baru. Perkembangan perundangan boleh mencapai bacaan pertama bulan depan. Implikasi utama untuk pedagang: aliran runcit yang berkurangan disebabkan had pembelian runcit, tumpuan kecairan kepada senarai putih yang diluluskan bank pusat (menyokong kecairan BTC/ETH), pengurangan ketersediaan di dalam negara untuk syiling privasi, dan risiko pematuhan serta penguatkuasaan yang lebih tinggi untuk bursa dan broker tempatan.
Neutral
Peraturan memperkenalkan daya campuran terhadap harga kriptowang yang disebutkan (terutamanya BTC dan ETH). Tekanan positif: senarai putih yang diluluskan bank pusat dan ujian kesesuaian runcit menumpukan kecairan dalam negara ke satu set kecil aset cair (kemungkinan BTC dan ETH), yang boleh menyokong kestabilan harga atau tekanan menaik bagi token tersebut dalam Rusia. Tekanan negatif: had pembelian runcit, peraturan kemasukan yang lebih ketat dan penguatkuasaan yang lebih berat mengurangkan jumlah permintaan domestik dan boleh mengehadkan aliran masuk, menekan volum perdagangan jangka pendek. Larangan terhadap syiling privasi menghapuskan saluran perdagangan onshore untuk aset tersebut, mengurangkan kecairan tempatan tetapi kemungkinan memberi impak global yang terhad terhadap harga. Untuk perdagangan jangka pendek, jangkaan turun naik yang didorong runcit berkurang dan volum tempatan lebih rendah; penumpuan berpandukan senarai putih mungkin buat sementara meningkatkan kecairan dalam token cap-besar yang diluluskan. Untuk jangka panjang, peraturan yang lebih jelas dan pemeterai formal (termasuk pendaftaran pelombong) mengurangkan ketidakpastian peraturan, yang boleh menyokong struktur pasaran dan penyertaan institusi — tanda konstruktif untuk penerimaan BTC/ETH tetapi dibendung oleh sekatan berkekalan (larangan pembayaran, pengecualian syiling privasi) yang mengehadkan penggunaan dan permintaan domestik. Secara keseluruhan kesan bersihnya neutral untuk arah harga secara global, dengan kecenderungan mungkin sedikit menaik untuk cap-besar yang disenaraikan secara onshore tetapi diimbangi oleh permintaan runcit yang berkurang.