Nga sẽ hoàn tất luật tiền điện tử vào tháng 6; giới hạn bán lẻ, danh sách trắng và cấm tiền ẩn danh có hiệu lực từ ngày 1 tháng 7 năm 2027
Duma Nhà nước Nga dự kiến hoàn tất một dự luật tiền điện tử toàn diện trước cuối tháng 6, với chế độ quy định có hiệu lực từ ngày 1 tháng 7 năm 2027. Gói luật sẽ định nghĩa các quy tắc về phát hành, khai thác và lưu thông tài sản kỹ thuật số đồng thời duy trì lệnh cấm hiện hành đối với việc sử dụng tiền điện tử cho thanh toán nội địa. Các đề xuất trước đó của Ngân hàng Trung ương phân loại tiền kỹ thuật số và stablecoin là “giá trị tiền tệ” có thể giao dịch, nhưng giữ quyền phê duyệt một danh sách trắng hạn chế các tài sản giao dịch rộng rãi — dự kiến bao gồm BTC và ETH và có thể SOL hoặc TON. Nhà đầu tư bán lẻ sẽ chịu quy định đầu vào chặt chẽ hơn: chỉ được mua các token thanh khoản nhất sau khi vượt qua bài kiểm tra phù hợp (rủi ro/kiến thức) và có thể chịu giới hạn mua bán lẻ được đề xuất (được báo cáo khoảng 300.000 ruble). Các token khác sẽ bị giới hạn cho nhà đầu tư chuyên nghiệp, những người phải hoàn thành bài kiểm tra bắt buộc. Các đồng tập trung vào quyền riêng tư như Monero, Zcash và Dash sẽ bị cấm giao dịch rộng rãi và hoạt động tuân thủ AML. Các bên trung gian sẽ phải tăng cường nghĩa vụ tuân thủ và đối mặt với các hình phạt hành chính, tài chính và có thể hình sự mới cho hoạt động tiền điện tử bất hợp pháp, với hành vi bất hợp pháp được coi là hoạt động ngân hàng bất hợp pháp. Các thợ đào có thể hợp thức hóa hoạt động trong khuôn khổ mới. Tiến trình lập pháp có thể đạt tới đọc lần một vào tháng tới. Những tác động chính đối với nhà giao dịch: dòng tiền bán lẻ giảm do giới hạn mua, tập trung thanh khoản vào danh sách trắng được ngân hàng trung ương phê duyệt (hỗ trợ thanh khoản BTC/ETH), giảm khả năng tiếp cận trong nước đối với các đồng quyền riêng tư và rủi ro tuân thủ và thực thi cao hơn đối với sàn và môi giới trong nước.
Neutral
Quy định đưa ra các lực tác động hỗn hợp lên giá của các tiền điện tử được đề cập (chủ yếu là BTC và ETH). Áp lực tích cực: danh sách trắng được ngân hàng trung ương phê duyệt và các bài kiểm tra tính phù hợp cho nhà đầu tư bán lẻ tập trung thanh khoản nội địa vào một tập hợp nhỏ các tài sản có tính thanh khoản cao (có khả năng là BTC và ETH), điều này có thể hỗ trợ sự ổn định giá hoặc tạo áp lực tăng cho các token đó trong nước Nga. Áp lực tiêu cực: hạn mức mua cho bán lẻ, quy định nhập cảnh chặt chẽ hơn và thực thi nghiêm ngặt hơn làm giảm tổng cầu trong nước và có thể hạn chế dòng chảy vào, ảnh hưởng tới khối lượng giao dịch ngắn hạn. Lệnh cấm các đồng tiền ẩn danh loại bỏ kênh giao dịch trong nước cho các tài sản đó, làm giảm thanh khoản địa phương nhưng nhiều khả năng có tác động hạn chế tới giá toàn cầu. Đối với giao dịch ngắn hạn, kỳ vọng biến động do bán lẻ giảm và khối lượng địa phương thấp hơn; sự tập trung do danh sách trắng có thể tạm thời tăng thanh khoản ở các token vốn hóa lớn được phê duyệt. Về dài hạn, quy định rõ ràng hơn và hình thức hóa (bao gồm đăng ký thợ đào) giảm bớt sự không chắc chắn pháp lý, điều này có thể hỗ trợ cơ cấu thị trường và sự tham gia của tổ chức — một dấu hiệu tích cực cho việc chấp nhận BTC/ETH — nhưng bị điều chỉnh bởi các hạn chế bền vững (cấm thanh toán, loại trừ đồng tiền ẩn danh) giới hạn việc sử dụng và cầu trong nước. Tổng thể, tác động ròng trung tính đối với hướng giá toàn cầu, với thiên hướng hơi tăng đối với các đồng vốn hóa lớn trong danh sách trắng nội địa nhưng bị bù đắp bởi giảm cầu bán lẻ.