俄羅斯將於六月敲定加密貨幣法；零售限額、白名單及私隱幣禁令於2027年7月1日生效
俄羅斯國家杜馬預計於六月底前完成一項全面加密貨幣法案，監管制度將於2027年7月1日生效。該法案包將界定數碼資產的發行、挖礦和流通規則，同時維持現有禁止以加密貨幣作為國內支付的禁令。央行早前的建議將數碼貨幣及穩定幣分類為可交易的「貨幣價值」，但保留批准一個受限的廣泛可交易資產白名單的權力——預計包括比特幣(BTC)和以太幣(ETH)，以及可能的SOL或TON。零售投資者將面臨更嚴格的準入規則：他們只有在通過適合性（風險/知識）測試後，才能購買最具流動性的代幣，並可能受擬議的零售購買上限限制（報道約30萬盧布）。其他代幣將只限合資格投資者，須完成強制測試。注重私隱的幣種如Monero、Zcash和Dash將被禁止廣泛交易及在遵守AML的框架內活動。中介機構將面臨加強的合規責任，以及就非法加密業務可能承受新的行政、財務及刑事處罰，非法活動將等同於非法銀行業。礦工將能在新框架下將其業務正规化。立法進程可能於下月進入一讀。對交易者的主要影響：由於零售購買受限導致的零售資金流入減少、流動性集中於央行批准的白名單（利好BTC/ETH流動性）、私隱幣的本地可得性下降，以及本地交易所和經紀商面臨更高的合規及執法風險。
Neutral
該條例對所述加密貨幣（主要為 BTC 與 ETH）的價格帶來混合影響。正面壓力：央行批准的白名單及零售適合性測試會將在岸流動性集中至少數流動性高的資產（很可能是 BTC 與 ETH），可在俄羅斯境內支撐這些代幣的價格穩定或上升壓力。負面壓力：零售購買上限、更嚴格的入市規則及更嚴厲的執法會減少整體國內需求並可能限制資金流入，對短期交易量造成壓制。禁止隱私幣會移除該等資產的在岸交易渠道，削弱本地流動性，但對全球價格的影響可能有限。短期交易方面，預期零售驅動的波動性下降及本地成交量減少；白名單導向的集中可能在短暫期間提升獲批大型代幣的流動性。長期來看，更明確的監管與制度化（包括礦工登記）有助減少監管不確定性，能支持市場結構與機構參與——對 BTC/ETH 採用而言屬建設性信號，但仍受持久限制（支付禁令、隱私幣排除）所制約，限制了本地使用與需求。整體而言，對全球價格走向的淨影響為中性，對在岸白名單大型幣可能有輕微偏多影響，但會被零售需求下降所抵銷。