Hukum pasar kripto di Rusia: perizinan oleh Bank Rusia dan batasan untuk ritel
Undang-undang pasar kripto Rusia telah disahkan di Duma Negara, menciptakan aturan komprehensif pertama untuk perdagangan aset digital di Rusia di bawah pengawasan Bank Sentral Rusia. RUU “Tentang Mata Uang Digital dan Hak Digital” menetapkan persyaratan perizinan dan operasional untuk bursa kripto, pialang, kustodian, serta perwakilan/depositori aset digital, dengan jendela waktu dua tahun bagi perusahaan untuk mengajukan permohonan (hingga 1 Juli 2027). Jika Dewan Federasi menyetujui dan Presiden Vladimir Putin menandatanganinya, sebagian besar ketentuan mulai berlaku pada 1 September 2026.
Bagi trader ritel, akses sangat dibatasi. Investor non-kualifikasi hanya boleh membeli kripto yang paling likuid melalui perantara berlisensi, dengan batas pembelian tahunan sekitar 300.000 rubel (sekitar 3.800 USD) per perantara. Investor berkualifikasi menghadapi batasan yang lebih sedikit. Baik investor ritel maupun berkualifikasi harus lulus tes sebelum membeli.
Undang-undang ini mempertahankan larangan yang sudah ada di Rusia untuk menggunakan mata uang digital sebagai alat pembayaran di dalam negeri, namun menambahkan pengecualian, termasuk penyelesaian berdasarkan kontrak perdagangan luar negeri antara penduduk dan non-penduduk, arus penyelesaian tertentu yang melibatkan kripto hasil penambangan, serta beberapa penyelesaian yang terkait dengan sekuritas atau hak digital lainnya.
Bagi para trader, kemungkinan besar undang-undang pasar kripto Rusia akan menggeser fokus menuju likuiditas yang spesifik untuk Rusia, risiko kepatuhan, dan kendala terkait sanksi pada saluran masuk/keluar (on/off-ramp), alih-alih langsung mengubah permintaan kripto global.
Bearish
Undang-undang pasar kripto Rusia membatasi partisipasi ritel melalui perantara berlisensi dan menetapkan batas pembelian tahunan, yang dapat mengurangi permintaan spekulatif spot yang terkait dengan akses domestik Rusia. Meskipun pengecualian untuk perdagangan luar negeri dan pengaturan penyelesaian lainnya dapat mendukung aliran lintas batas yang terbatas, arah keseluruhannya adalah kontrol negara yang lebih ketat dan hambatan kepatuhan yang lebih tinggi. Kombinasi ini biasanya menekan aktivitas pasar lokal dalam waktu dekat dan dapat membebani harga kripto (terutama likuiditas yang terkait dengan Rusia). Dalam jangka panjang, lisensi yang lebih jelas dapat meningkatkan kepastian hukum, tetapi dampak pasar kemungkinan tetap lebih membatasi daripada mendorong permintaan ritel yang luas.