Batas sa crypto market sa Russia: paglilisensya ng Banko ng Russia at mga limitasyon sa retail
Ang batas sa merkado ng crypto ng Russia ay naipasa sa State Duma, na lumikha ng mga unang komprehensibong patakaran para sa digital-asset trading sa Russia sa ilalim ng pangangasiwa ng Bank of Russia. Itinatakda ng panukalang-batas na “On Digital Currency and Digital Rights” ang mga kinakailangan sa lisensya at operasyon para sa mga crypto exchange, broker, custodian, at digital asset depositories, na may dalawang taong palugit para makapag-apply ang mga kumpanya (hanggang Hulyo 1, 2027). Kapag inaprubahan ng Federation Council at pinirmahan ni Pangulong Vladimir Putin, karamihan sa mga probisyon ay magkakabisa sa Setyembre 1, 2026.
Para sa mga retail trader, mahigpit ang limitasyon sa access. Ang mga non-qualified investor ay puwedeng bumili lamang ng pinakamalalaking liquid cryptocurrency sa pamamagitan ng mga lisensyadong tagapamagitan, na may taunang purchase cap na humigit-kumulang 300,000 rubles (mga $3,800) kada tagapamagitan. Mas kaunti ang limitasyon para sa mga qualified investor. Dapat makapasa ang parehong retail at qualified investors sa pagsusulit bago bumili.
Pinapanatili ng batas ang kasalukuyang pagbabawal ng Russia sa paggamit ng digital currencies para sa mga pagbabayad sa loob ng Russia, ngunit nagdaragdag ng mga eksepsiyon, kabilang ang settlement sa ilalim ng foreign trade contracts sa pagitan ng residents at non-residents, ilang settlement flow na may kinalaman sa mined crypto, at ilang settlement na naka-link sa mga securities o iba pang digital rights.
Para sa mga trader, malamang na ililipat ng batas sa merkado ng crypto ng Russia ang pokus patungo sa Russia-specific liquidity, compliance risk, at sanction-related na on/off-ramp constraints, kaysa baguhin agad ang pandaigdigang demand para sa crypto.
Bearish
Nililimitahan ng batas ng merkado ng crypto sa Russia ang partisipasyon ng retail sa pamamagitan ng mga tagapamagitan na may lisensya at nagtatakda ng taunang cap sa pagbili, na maaaring mabawasan ang spekulatibong spot demand na naka-link sa access sa loob ng bansa. Bagama’t ang mga exemption sa foreign trade at iba pang settlement carve-out ay maaaring suportahan ang limitadong cross-border flows, ang pangkalahatang direksyon ay mas mahigpit na kontrol ng estado at mas mataas na alitan sa compliance. Ang kombinasyong ito ay kadalasang nakakaapekto nang pababa sa aktibidad ng lokal na merkado sa malapit na panahon at puwedeng magpahirap sa presyo ng crypto (lalo na ang liquidity na may kinalaman sa Russia). Sa mas mahabang panahon, ang mas malinaw na paglilisensya ay maaaring magbigay ng mas magandang legal certainty, pero ang epekto sa merkado ay malamang na mas nakakapigil pa kaysa nakakabukas para sa malawak na retail demand.