デジタル・ルーブル、22万口座を開設も利用は低調
ロシアのデジタルルーブルは9月1日の開始後、最初の1カ月で22万件を超える口座が開設され、ロシア銀行の目標の3倍以上に達した。しかし、VTBの調査によると、利用はまだ限定的だ。42％は好奇心から口座を開設し、35％は一度も利用していなかった。回答者は、割引、加盟店での受け入れ拡大、オフライン決済が日常的な利用を後押しする可能性があると述べた。Sberbankの幹部タラス・スクボルツォフ氏は、デジタルルーブルが取引に占める割合は最大でもごくわずかになると予想している。一方、ロシア当局は加盟店への要件を拡大し、CBDCによる政府職員の給与支払いを試験している。
別の調査では、制裁対象のA7 Networkが2024年11月から2025年7月にかけて、少なくとも283トンの現金ルーブルを取り扱ったことが判明した。その価値は140億ドルを超える。報道によると、ハワラに似た送金網は国有のPromsvyazbankや海外のペーパーカンパニーを経由し、受取人は中国の関係者であることが多かった。A7はTether（USDT）を受け付ける国境を越えたサービスも導入している。今回の調査結果は、制裁回避や金融透明性をめぐるリスクを浮き彫りにする一方、より広範な暗号資産市場の需要が直接変化したことを示すものではない。
Neutral
このニュースは、より広範な暗号資産市場にとって中立的です。ロシアのデジタルルーブル口座数は予想を上回りましたが、調査結果によると、登録は好奇心によるもので、実際にはあまり利用されていません。こうした利用の低調さに加え、Sberbankが普及率を低く見積もっていることから、短期的には決済フローや取引される暗号資産への需要に与える影響は限られると考えられます。利用受け入れ義務の対象拡大やオフライン利用の導入に向けた取り組みは、時間の経過とともに利用を促す可能性がありますが、実施状況や公的なインセンティブは依然として重要な不確定要素です。
A7をめぐる調査により、国境を越える決済、資金の流れ、USDTの利用に関する規制・制裁リスクが高まっています。短期的には、こうした報道を受けて制裁対象の事業体や関連する暗号資産プラットフォームへの監視が強まり、影響を受けるサービスの流動性や利用可能性に影響する可能性があります。ただし、記事はUSDTの広範な機能障害、大手取引所による大規模な措置、市場全体に及ぶ資金移動を報じていません。過去の制裁発表は、暗号資産市場全体に持続的な動きをもたらすというより、直接影響を受けたトークンやプラットフォームに限った変動を引き起こすことが多くありました。長期的には、取り締まりの強化によってコンプライアンスコストが増加し、リスクの高い決済経路に圧力がかかる一方、CBDCの普及が国内の決済システムを小幅に変化させる可能性があります。現時点では、どちらの動きも主要な暗号資産価格の方向性を示す明確なシグナルにはなっておらず、市場への影響は限定的で、個別資産にとどまる可能性が高いでしょう。