การสอบสวนเรื่องมาตรการลงโทษ: รัสเซียเล็งเป้าเยาวชนชาวอังกฤษเกี่ยวกับสเตเบิลคอยน์หนุนรูเบิล
รัสเซียได้คว่ำบาตรหนุ่มชาวอังกฤษวัย 17 ปี อเล็กซานเดอร์ บราวเดอร์ หลังจากที่เขาสืบสวนสเตเบิลคอยน์ A7A5 ที่ผูกกับรูเบิล โดยกล่าวหาว่าใช้เพื่อหลบเลี่ยงมาตรการคว่ำบาตรที่เกี่ยวข้องกับสงครามกับรัสเซีย บราวเดอร์กล่าวว่างานของเขาผ่าน Global Cryptocurrency Laundering Database พบว่า A7A5 ได้รับการหนุนด้วยเงินฝากจากธนาคารรัสเซีย Promsvyazbank และถูกใช้เพื่อแปลงมูลค่าเป็นเงินสดเพื่อเลี่ยงมาตรการคว่ำบาตร CertiK ประเมินว่า A7A5 ประมวลผลธุรกรรมบนเชนมากกว่า 110 พันล้านดอลลาร์ สหภาพยุโรปเคยคว่ำบาตร A7A5 เมื่อเดือนตุลาคม 2025 โดยเรียกว่าเป็นโครงสร้างพื้นฐานที่มีจุดประสงค์เพื่อหลีกเลี่ยงข้อจำกัดที่เกี่ยวข้องกับสงครามในยูเครน
ในทางเดียวกัน รัฐสภารัสเซียได้เดินหน้าโครงการกฎหมายซึ่งอาจทำให้บริการคริปโตที่ไม่มีใบอนุญาตเป็นความผิดทางอาญา และกำหนดให้ต้องลงทะเบียนกับธนาคารกลาง โดยอาจห้ามแพลตฟอร์มที่ไม่มีใบอนุญาตตั้งแต่เดือนกรกฎาคม 2027 สำหรับผู้ซื้อขายคริปโต การปราบปราม A7A5 ชี้ให้เห็นถึงความเสี่ยงด้านการปฏิบัติตามกฎระเบียบและการบังคับใช้ที่เพิ่มขึ้นเกี่ยวกับสภาพคล่องบนเชนที่เกี่ยวข้องกับรัสเซีย ซึ่งอาจเพิ่มความฝืดในการซื้อขายและความระมัดระวังของคู่สัญญา โดยเฉพาะการเปิดรับต่อ A7A5
Bearish
เหตุการณ์นี้เป็นเชิงหมีโดยเฉพาะสำหรับ A7A5 เนื่องจากรวมการคว่ำบาตรโดยตรงต่อสเตเบิลคอยน์ที่มีความเกี่ยวข้องกับรัสเซียและมีปริมาณสูง เข้ากับกรอบกฎระเบียบท้องถิ่นที่กำลังขยายตัวในรัสเซีย สหภาพยุโรปได้คว่ำบาตร A7A5 แล้ว และการดำเนินการของรัสเซียตอนนี้เพิ่มการกำหนดเป้าหมายบุคคลที่เกี่ยวข้องกับการสอบสวน รวมทั้งร่างกฎหมายที่อาจทำให้บริการคริปโตที่ไม่มีใบอนุญาตเป็นอาชญากรรมและบังคับให้ลงทะเบียนกับธนาคารกลาง ทั้งหมดนี้รวมกันเพิ่มความน่าจะเป็นของการจำกัดช่องทาง on/off-ramp การตรวจสอบคู่สัญญาที่เข้มงวดขึ้น และแรงเสียดทานในการเข้าถึงที่กว้างขึ้น — ปัจจัยที่มักจะกดดันความต้องการและสภาพคล่องของสินทรัพย์ที่ถูกคว่ำบาตรในระยะสั้น
ในระยะยาว ระบอบการปฏิบัติตามกฎที่อาจเกิดขึ้นในกรกฎาคม 2027 อาจลดพื้นที่ปฏิบัติการสำหรับแพลตฟอร์มที่ไม่ได้รับอนุญาตและเพิ่มความไม่แน่นอนทางกฎหมายและการชำระบัญชีรอบ ๆ A7A5 ข้อกล่าวหาของบราวเดอร์เกี่ยวกับการหนุนหลังและเส้นทางการแปลงเป็นเงินสดยังสนับสนุนเรื่องเล่าว่า A7A5 กำลังถูกติดตามในฐานะโครงสร้างพื้นฐานหลบเลี่ยงการคว่ำบาตร ซึ่งอาจทำให้สภาพคล่องและความเชื่อมั่นของตลาดยังคงระมัดระวังแม้ว่าตลาดคริปโตโดยรวมจะไม่ถูกกระทบ