Bursa-bursa terbesar Rusia akan menawarkan perdagangan kripto yang diatur dengan batasan ritel
Moscow Exchange (MOEX) dan St. Petersburg Exchange (SPB) mengatakan mereka akan meluncurkan perdagangan kripto yang diatur setelah Bank of Russia menyelesaikan kerangka hukum yang membuka pasar bagi investor ritel dan profesional. Rancangan rezim akan mengklasifikasikan Bitcoin dan stablecoin sebagai aset moneter, mempertahankan kripto sebagai kelas berisiko tinggi, melarang kripto untuk pembayaran domestik, dan memperketat aturan untuk kustodian, bursa, dan penyimpanan. Investor ritel (non‑kualifikasi) dibatasi hingga 300.000 rubel per tahun dan dibatasi pada token yang sangat likuid yang diperdagangkan melalui perantara berlisensi; investor kualifikasi/profesional tidak memiliki batas pembelian tetapi dilarang dari koin anonim/pribadi. Garis waktu menargetkan pilot mulai Maret 2025, implementasi penuh pada 1 Juli 2026, dan penegakan ketentuan terkait aktivitas ilegal perantara mulai 1 Juli 2027. MOEX dan SPB mengatakan mereka sudah memiliki sistem perdagangan, kliring, kustodi, dan penyelesaian dan bahwa broker serta manajer aset sedang menguji sistem kustodi dan akuntansi sambil menyiapkan produk (spot kripto, stablecoin, trust, dana). Pelaku pasar memperkirakan pengguna akan bermigrasi dari pasar abu‑abu ke saluran berlisensi setelah aturan berlaku.
Neutral
Berita ini netral untuk harga kripto secara keseluruhan. Elemen positif: regulasi formal dan on‑ramps berlisensi (MOEX, SPB) mengurangi risiko hukum dan dapat memperluas akses institusional dan ritel ke BTC dan stablecoin, yang mendukung likuiditas jangka panjang dan adopsi. Bursa sudah memiliki sistem yang ada dan garis waktu yang jelas (pilot 2025, peluncuran penuh 2026) yang mengurangi ketidakpastian eksekusi. Elemen negatif: batas ritel ketat (300.000 rubel/tahun), larangan berlanjut untuk pembayaran kripto, dan larangan pada koin anonim/privasi membatasi permintaan dan menekan aliran masuk langsung dari ritel massal. Jangka pendek: daya beli ritel yang terbatas dan kemungkinan migrasi dari pasar abu‑abu ke saluran berlisensi dapat menyebabkan arus yang kecil dan bertahap daripada lonjakan harga tajam. Volatilitas pasar bisa meningkat di sekitar tonggak pilot dan implementasi saat pelaku memposisikan diri. Jangka panjang: aturan yang lebih jelas dan partisipasi institusional kemungkinan mendukung kedalaman pasar dan stabilitas harga untuk aset yang diatur (terutama BTC dan stablecoin utama), tetapi pertumbuhan akan dibatasi oleh batas ritel yang ketat dan pembatasan berlanjut pada beberapa jenis aset.