روسیا کی سرکردہ ایکسچینجز ریگولیٹڈ کرپٹو ٹریڈنگ ریٹیل حدود کے ساتھ پیش کریں گی
ماسکو ایکسچینج (MOEX) اور سینٹ پیٹرزبرگ ایکسچینج (SPB) کا کہنا ہے کہ وہ بینک آف رشیا کے جانب سے ریٹیل اور پیشہ ورانہ سرمایہ کاروں کے لیے مارکیٹ کھولنے والا قانونی فریم ورک حتمی ہونے پر منظم کرپٹو ٹریڈنگ شروع کریں گے۔ مسودہ ضابطہ بٹ کوائن اور سٹیبل کوائنز کو مانیٹری اثاثے قرار دے گا، کرپٹو کو اعلیٰ رسکی کلاس برقرار رکھے گا، گھریلو ادائیگیوں کے لیے کرپٹو پر پابندی لگائے گا، اور ڈپازٹریز، ایکسچینجز اور کسٹوڈینز کے قواعد سخت کرے گا۔ ریٹیل (نان‑کوئیلیفائیڈ) سرمایہ کاروں کو سالانہ 300,000 روبل تک محدود کیا جائے گا اور انہیں بہت لیکوئڈ ٹوکنز تک محدود رکھا جائے گا جو مجاز لائسنس یافتہ ثالثوں کے ذریعے ٹریڈ ہوں گے؛ کوالیفائیڈ/پروفیشنل سرمایہ کاروں پر خریداری کی حد نہیں ہوگی مگر انہیں گمنام/پرائیویسی کوائنز سے روکا جائے گا۔ ٹائم لائن میں مارچ 2025 سے پائلٹ، یکم جولائی 2026 تک مکمل نفاذ، اور یکم جولائی 2027 سے ثالثی سے متعلق غیر قانونی سرگرمیوں کے ضوابط کے نفاذ کا ہدف شامل ہے۔ MOEX اور SPB کا کہنا ہے کہ ان کے پاس پہلے ہی ٹریڈنگ، کلیرنگ، کسٹڈی اور سیٹلمنٹ سسٹمز موجود ہیں اور بروکرز اور اثاثہ مینیجر کسٹڈی اور اکاؤنٹنگ سسٹمز آزما رہے ہیں جبکہ سپاٹ کرپٹو، سٹیبل کوائنز، ٹرسٹس اور فنڈز جیسے پراڈکٹس تیار کر رہے ہیں۔ مارکیٹ کے شرکاء توقع کرتے ہیں کہ قوانین نافذ ہونے پر صارفین گرے مارکیٹ سے لائسنس یافتہ چینلز میں منتقل ہو جائیں گے۔
Neutral
یہ خبر مجموعی طور پر کرپٹو قیمتوں کے لیے غیرجانبدار ہے۔ مثبت پہلو: رسمی ریگولیشن اور لائسنس یافتہ آن‑رامپس (MOEX، SPB) قانونی خطرہ کم کرتے ہیں اور BTC اور سٹیبل کوائنز تک ادارہ جاتی اور خوردہ رسائی کو بڑھا سکتے ہیں، جو طویل مدتی لیکویڈیٹی اور اپنانے کی حمایت کرتا ہے۔ ایکسچینجز کے پاس پہلے ہی نظام موجود ہیں اور واضح ٹائم لائن ہے (پائلٹ 2025، مکمل نفاذ 2026) جو عملدرآمد کی غیر یقینی کی کمی کرتی ہے۔ منفی پہلو: سخت خوردہ حدود (300,000 روبل/سال)، کرپٹو ادائیگیوں پر جاری پابندی، اور گمنام/پرائیویسی کوائنز پر پابندیاں طلب کو محدود کرتی ہیں اور بڑے پیمانے پر خوردہ سے فوری داخلوں کو روکتی ہیں۔ قلیل مدتی: محدود خوردہ خریداری کی طاقت اور گرے مارکیٹ سے لائسنس یافتہ چینلز کی طرف منتقلی ممکنہ طور پر تیز قیمت میں اضافہ کے بجائے معتدل، تدریجی بہاؤ کا سبب بن سکتی ہے۔ شرکاء کے پوزیشننگ کے باعث پائلٹ اور نفاذ کے میل اسٹونز کے گرد مارکیٹ عدم استحکام بڑھ سکتا ہے۔ طویل مدتی: واضح قوانین اور ادارہ جاتی شمولیت قابلیتاً منظم اثاثوں (خاص طور پر BTC اور بڑے سٹیبل کوائنز) کے لیے مارکیٹ گہرائی اور قیمت استحکام کی حمایت کریں گی، مگر سخت خوردہ حدود اور بعض اثاثہ اقسام پر جاری پابندیوں کی وجہ سے نمو محدود رہے گی۔