Нақты әлемдегі активтерді токенизациялау келесі криптоөтімділік циклін жандандыруы мүмкін
Wintermute нақты әлемдегі активтерді (RWA) токенизациялауды келесі крипто өтімділік циклін қозғайтын негізгі үміткерлердің бірі деп санайды. Бұған дейінгі нарықтық өсімдер ICO мен венчурлік капитал, стейблкоиндер, спот ETF-тер және цифрлық активтер қазынашылықтары (DAT) сияқты жаңа капитал арналарына сүйенді. Алайда бұл арналар қазірдің өзінде орныққан. 2024–25 жылдардағы цикл кезінде ETF-терге түскен қаражат шамамен 63 млрд долларға жетсе, DAT сатып алулары 115 млрд доллардан асты. Соңғы уақытта криптонарыққа жалпы өтімділік ағыны нарықтық капитализацияның шамамен 2,4%-ына дейін төмендеді, дегенмен ETF ағындары мен стейблкоин шығару көлемі қалпына келе бастады.
RWA токенизациясы криптонарыққа капитал енгізудің жаңа жолын қалыптастыруы мүмкін. Токенизацияланған АҚШ қазынашылық облигациялары, ақша нарығы қорлары және акциялар цифрлық активтермен бірдей әмияндар мен стейблкоин арқылы есеп айырысу инфрақұрылымын пайдалана алады. Бұл бастапқыда дәстүрлі активтерге бөлінген капиталдың BTC, ETH және басқа токендерге оңайырақ ауысуына мүмкіндік береді.
Токенизацияланған RWA құны шамамен 12 айда үш есеге өсіп, 30 млрд доллардан асты, ал сектор соңғы бір жылда шамамен 16 млрд доллар тартты. Бұл ETF пен DAT тіркеген ең жоғары 12 айлық ағындардың әлі де шамамен оннан біріне тең, сондықтан нарықтың даму кезеңі әлі бастапқы деңгейде екенін көрсетеді. Wintermute реттеушілік ілгерілеу, активтерді кеңірек аудару мүмкіндігі және токенизацияланған қазынашылық облигацияларды DeFi-де кепіл ретінде пайдалану RWA-ның пассивті инвестициялық қабықтан белсенді өтімділік арнасына айналуын анықтайтынын айтады.
Трейдерлер үшін әсер ETF-тегідей баға шокын тудырғаннан гөрі біртіндеп күшеюі ықтимал. Негізгі көрсеткіштерге RWA өсімі, кепіл ретінде қолданылуы, DeFi-дегі несие беру белсенділігі, қайталама нарықтағы сауда және токенизацияланған активтер қалдықтарының криптонарықтарға ауыса бастауы жатады.
Neutral
Жаңалықтар криптовалюта нарығындағы өтімділік үшін құрылымдық тұрғыдан оң болып отыр, алайда олардың бағаға бірден әсер ететін катализаторға айналуы екіталай. Нақты әлем активтерінің (RWA) өсуі инвесторлар базасын кеңейтіп, ортақ әмияндар мен стейблкоиндер арқылы есеп айырысу көмегімен қазынашылық өнімдерді, ақша нарығы қорларын және акцияларды криптовалютамен байланыстыра алады. Егер токенизацияланған қазынашылық облигациялар реттеушілердің мақұлдауын алып, DeFi-де кепіл ретінде кеңінен қабылданса, ұзақ мерзімді перспективада олар несие беруді, левереджді және капиталдың BTC мен ETH-ке ауысуын қолдауы мүмкін.
Алайда қысқа мерзімде RWA-ға түсетін қаражат ағыны ETF пен DAT-қа түсетін ағындармен салыстырғанда әлі де аз. Соңғы бір жылда бұл сектор шамамен 16 млрд доллар тартты, ал оның жалпы құны 30 млрд доллардан асады. Екінші нарықтағы саудаға, кепіл ретінде пайдалануға немесе қаражаттың криптоактивтерге ауысуына қатысты нақты дәлелдер болмаса, нарық RWA өсімін тікелей сатып алу сигналы емес, инфрақұрылымның дамуы ретінде қабылдауы мүмкін. Сондықтан трейдерлер әсердің біртіндеп байқалуын күтіп, өтімділік деректерін, стейблкоиндер шығарылымын, ETF ағындарын, DeFi несиелендіруін және RWA-ның кепіл ретінде қабылдануын бақылауы керек. Қысқа мерзімді теңгерімді болжам бейтарап жіктеуді қолдайды.