Hợp đồng vĩnh viễn RWA on-chain đạt 86% trong tổng khối lượng 117 tỷ USD của tháng 8
Hợp đồng tương lai vĩnh cửu on-chain đối với tài sản thế giới thực (RWA) đạt 101 tỷ USD vào tháng 8/2026, chiếm 86% thị trường hợp đồng tương lai vĩnh cửu RWA hàng tháng trị giá 117,3 tỷ USD, theo a16z crypto. Các sàn giao dịch tập trung xử lý khoảng 16 tỷ USD. Tổng khối lượng giao dịch hợp đồng tương lai vĩnh cửu RWA tăng gấp 44 lần so với một năm trước, trong khi khối lượng hợp đồng mở tăng từ 161 triệu USD vào tháng 7/2025 lên 4,8 tỷ USD vào cuối tháng 8/2026. Cổ phiếu chiếm 48% khối lượng, tiếp theo là hàng hóa với 28% và chỉ số với 18%. Đà tăng trưởng này cho thấy nhu cầu ngày càng lớn đối với việc tiếp cận token hóa các tài sản truyền thống và các sản phẩm phái sinh on-chain. Giao thức HIP-3 của Hyperliquid, ra mắt vào tháng 10/2025, đã giúp các nền tảng tạo ra những thị trường hợp đồng tương lai vĩnh cửu mới và chia sẻ thanh khoản hiệu quả hơn. Các hạn chế pháp lý cũng có thể đang thúc đẩy hoạt động chuyển sang các nền tảng on-chain; a16z cho biết chỉ có một nền tảng tập trung được quản lý tại Mỹ được phép cung cấp một sản phẩm hợp đồng tương lai vĩnh cửu duy nhất. Đối với các nhà giao dịch tiền mã hóa, sự mở rộng của hợp đồng tương lai vĩnh cửu RWA có thể cải thiện thanh khoản, lựa chọn sản phẩm và mức độ cạnh tranh giữa các sàn giao dịch phi tập trung. Tuy nhiên, đòn bẩy tăng nhanh làm gia tăng rủi ro thanh lý, thanh khoản và đối tác. Nhà giao dịch nên theo dõi khối lượng hợp đồng mở, tỷ lệ tài trợ và hoạt động thanh lý cùng với khối lượng giao dịch.
Neutral
Tin tức không tác động rõ rệt đến giá của các loại tiền mã hóa được đề cập trực tiếp, vì không đưa tin về sự thay đổi trong các yếu tố nền tảng của token, hoạt động mạng lưới hoặc dòng tiền của một đồng cụ thể. Sự gia tăng mạnh của khối lượng và lợi ích mở đối với các hợp đồng vĩnh viễn trên tài sản thế giới thực (RWA) trên chuỗi có thể hỗ trợ thanh khoản phái sinh rộng hơn và thúc đẩy hoạt động trên các nền tảng như Hyperliquid trong dài hạn. Điều đó có thể cải thiện tâm lý đối với các token cơ sở hạ tầng liên quan. Tuy nhiên, dữ liệu cũng cho thấy đòn bẩy đang mở rộng nhanh chóng. Trong ngắn hạn, các vị thế tập trung, chi phí funding tăng và những sự kiện thanh lý có thể tạo ra biến động thay vì một xu hướng giá bền vững. Sự bất định về quy định, tình trạng phân mảnh thanh khoản và rủi ro đối tác tiếp tục hạn chế tác động tăng giá ngay lập tức. Nhà giao dịch nên xem sự tăng trưởng này là một diễn biến mang tính cấu trúc của thị trường và theo dõi dòng tiền liên quan đến HYPE, lợi ích mở, tỷ lệ funding và dữ liệu thanh lý trước khi mở các vị thế theo hướng cụ thể.