টোকেনাইজড শেয়ারের অগ্রগতির মধ্যে RWA-র প্রবৃদ্ধির সঙ্গে স্থানান্তর কমে আসছে

বাস্তব জগতের সম্পদ (RWA) বাজারে ব্যবহারকারীর সংখ্যা বাড়তে থাকলেও সর্বশেষ হালনাগাদে অন-চেইন কার্যকলাপ দুর্বল হয়েছে। ৯ অক্টোবর পর্যন্ত টোকেনাইজড RWA-এর মূল্য ছিল ৩৮.৮৮ বিলিয়ন ডলার, যা মাসে-মাসে ০.৯৯% কম; অন্যদিকে হোল্ডারের সংখ্যা বেড়ে ৫.১৮ মিলিয়নে দাঁড়ায়। স্টেবলকয়েনের বাজারমূলধন সামান্য বেড়ে ২৯৫.০৯ বিলিয়ন ডলার হলেও মাসিক স্থানান্তর-পরিমাণ ২১.৮৭% কমে ৬.৮২ ট্রিলিয়ন ডলারে নেমেছে। ২৫ সেপ্টেম্বরের আগের পরিসংখ্যানে RWA-এর মূল্য ছিল ৪০.৯ বিলিয়ন ডলার এবং স্থানান্তর-পরিমাণ ৭.২৩ ট্রিলিয়ন ডলার। বিস্তৃত গ্রহণযোগ্যতা সত্ত্বেও সাম্প্রতিক সময়ে মূল্য ও নিষ্পত্তি কার্যকলাপের গতি কমার ইঙ্গিত মিলছে। প্রাতিষ্ঠানিক টোকেনাইজেশন পরিকল্পনায় অগ্রগতি হয়েছে। OKX ও Intercontinental Exchange NYSE-তে তালিকাভুক্ত ৬৩টি কোম্পানির টোকেনাইজড শেয়ারের জন্য SEC-নিয়ন্ত্রিত একটি প্ল্যাটফর্মের প্রস্তাব দিয়েছে, যেখানে লভ্যাংশ ও ভোটাধিকারের মতো শেয়ারহোল্ডার অধিকার থাকবে। এর আগে NYSE ও Blockchain.com টোকেনাইজড মার্কিন ইকুইটি নিয়ে অনুসন্ধান করেছে, ARK Invest ও Securitize ARK Venture Fund টোকেনাইজ করেছে এবং Ondo Ethereum ও BNB Chain-এ শেয়ার-সমর্থিত পণ্য চালু করেছে। পরে Securitize, LG CNS-এর সঙ্গে অংশীদারত্ব করে Solana-তে টোকেনাইজড মার্কিন শেয়ার চালু করে। Ondo বেসরকারি কোম্পানির ইকুইটি-রিটার্নে টোকেনাইজড এক্সপোজারও চালু করেছে। প্রধান বাজারগুলোতে নিয়ন্ত্রক কাঠামো গড়ে উঠছে। মার্কিন সংস্থাগুলো টোকেনাইজড সিকিউরিটিজ ও স্টেবলকয়েন রিজার্ভের নিয়ম বিবেচনা করেছে; অন্যদিকে SEC-এর উদ্ভাবন-সংক্রান্ত অব্যাহতি টোকেনাইজড শেয়ার প্ল্যাটফর্মগুলোকে পরিচালন পরিকল্পনা তুলে ধরার সুযোগ দিতে পারে। ইউরোপে ECB ২০২৯ সালে ডিজিটাল ইউরো চালুর লক্ষ্য নির্ধারণ করেছে। ESMA ক্রিপ্টো পরিষেবা প্রদানকারীদের MiCA-সম্মত নয় এমন স্টেবলকয়েন পরিষেবা বন্ধ করতে এবং ৮ জানুয়ারি ২০২৭-এর মধ্যে বিদ্যমান এক্সপোজার সরিয়ে নিতে বলেছে। ECB পাইকারি পর্যায়ে টোকেনাইজড সম্পদের নিষ্পত্তি পরিকল্পনাও এগিয়ে নিয়েছে, আর জাপান সরকারি বন্ড টোকেনাইজেশনের সম্ভাব্য পদ্ধতি তুলে ধরেছে। বিনিয়োগ ও অবকাঠামো খাতে Binance-এর Circle-এ ১০০ মিলিয়ন ডলারের বিনিয়োগ ও পাঁচ বছরের USDC প্রচার চুক্তি, RWA ক্রেডিটে RockawayX-এর ১৫০ মিলিয়ন ডলারের প্রতিশ্রুতি এবং ৬০ মিলিয়ন ডলারের বেশি মূল্যে North Capital অধিগ্রহণে MoonPay-এর প্রস্তাবিত উদ্যোগ উল্লেখযোগ্য। Spiko ৯০ মিলিয়ন ডলার সংগ্রহ করেছে এবং ২.৭ বিলিয়ন ডলারের ব্যবস্থাপনাধীন সম্পদের কথা জানিয়েছে। সামগ্রিকভাবে RWA গ্রহণ ও প্রাতিষ্ঠানিক আগ্রহ বাড়ছে, তবে স্টেবলকয়েন স্থানান্তর কমে যাওয়া নিকট ভবিষ্যতে লেনদেন ও নিষ্পত্তির চাহিদা দুর্বল হওয়ার ইঙ্গিত দেয়। নিয়ম বাস্তবায়ন, তারল্য এবং পণ্যের নিয়ম-অনুবর্তিতা গুরুত্বপূর্ণ ঝুঁকি হিসেবে রয়ে গেছে।