La croissance des RWA s’accompagne d’un ralentissement des transferts, tandis que les actions tokenisées progressent

Les marchés des actifs du monde réel (RWA) ont continué de croître en nombre d’utilisateurs, mais l’activité on-chain s’est affaiblie dans la dernière mise à jour. Au 9 octobre, la valeur des RWA tokenisés s’élevait à 38,88 milliards de dollars, en baisse de 0,99 % sur un mois, tandis que le nombre de détenteurs atteignait 5,18 millions. La capitalisation du marché des stablecoins a légèrement progressé à 295,09 milliards de dollars, mais le volume mensuel des transferts a chuté de 21,87 % à 6,82 billions de dollars. Les chiffres antérieurs du 25 septembre faisaient état d’une valeur des RWA de 40,9 milliards de dollars et d’un volume de transferts de 7,23 billions de dollars, ce qui indique un récent ralentissement de la valeur et de l’activité de règlement malgré une adoption plus large. Les projets institutionnels de tokenisation ont progressé. OKX et Intercontinental Exchange ont proposé une plateforme régulée par la SEC pour les actions tokenisées de 63 entreprises cotées au NYSE, assorties de droits d’actionnaire tels que les dividendes et le droit de vote. Parmi les initiatives antérieures figuraient l’étude des actions américaines tokenisées par le NYSE et Blockchain.com, la tokenisation de l’ARK Venture Fund par ARK Invest et Securitize, ainsi que le lancement par Ondo de produits adossés à des actions sur Ethereum et BNB Chain. Par la suite, Securitize s’est associé à LG CNS et a lancé des actions américaines tokenisées sur Solana. Ondo a également introduit une exposition tokenisée aux rendements des fonds propres d’entreprises privées. La réglementation se met en place sur les principaux marchés. Les autorités américaines ont envisagé des règles pour les titres tokenisés et les réserves de stablecoins, tandis que la dérogation à l’innovation de la SEC pourrait permettre aux plateformes d’actions tokenisées de présenter leurs plans opérationnels. En Europe, la BCE vise le lancement d’un euro numérique en 2029. L’ESMA a demandé aux prestataires de services crypto de cesser de proposer des services de stablecoins non conformes à MiCA et de résorber leur exposition existante d’ici au 8 janvier 2027. La BCE a également fait avancer ses projets de règlement de gros des actifs tokenisés, tandis que le Japon a présenté différentes pistes pour la tokenisation des obligations d’État. Parmi les évolutions en matière d’investissement et d’infrastructure figurent l’investissement de 100 millions de dollars de Binance dans Circle et un accord de promotion de l’USDC sur cinq ans, l’engagement de 150 millions de dollars de RockawayX dans le crédit RWA et le projet d’acquisition de North Capital par MoonPay pour plus de 60 millions de dollars. Spiko a levé 90 millions de dollars et déclaré gérer 2,7 milliards de dollars d’actifs. Dans l’ensemble, l’adoption des RWA et l’intérêt des institutions progressent, mais la baisse des transferts de stablecoins laisse présager une demande à court terme plus faible pour les transactions et les règlements. La mise en œuvre de la réglementation, la liquidité et la conformité des produits restent des risques majeurs.