Pertumbuhan RWA diiringi perlambatan transfer saat saham tertokenisasi terus berkembang

Pasar aset dunia nyata (RWA) terus bertambah dari sisi jumlah pengguna, tetapi aktivitas on-chain melemah dalam pembaruan terbaru. Per 9 Oktober, nilai RWA yang ditokenisasi mencapai $38,88 miliar, turun 0,99% dibandingkan bulan sebelumnya, sementara jumlah pemegangnya naik menjadi 5,18 juta. Kapitalisasi pasar stablecoin sedikit meningkat menjadi $295,09 miliar, tetapi volume transfer bulanan turun 21,87% menjadi $6,82 triliun. Angka sebelumnya pada 25 September menunjukkan nilai RWA sebesar $40,9 miliar dan volume transfer $7,23 triliun, yang mengindikasikan perlambatan terbaru dalam nilai dan aktivitas penyelesaian transaksi meskipun adopsi meluas. Rencana tokenisasi institusional terus berkembang. OKX dan Intercontinental Exchange mengusulkan platform yang diawasi SEC untuk saham yang ditokenisasi dari 63 perusahaan tercatat di NYSE, dengan hak pemegang saham seperti dividen dan hak suara. Inisiatif sebelumnya mencakup penjajakan tokenisasi saham AS oleh NYSE dan Blockchain.com, tokenisasi ARK Venture Fund oleh ARK Invest dan Securitize, serta peluncuran produk berbasis saham oleh Ondo di Ethereum dan BNB Chain. Securitize kemudian bermitra dengan LG CNS dan meluncurkan saham AS yang ditokenisasi di Solana. Ondo juga memperkenalkan eksposur tokenisasi terhadap imbal hasil ekuitas perusahaan privat. Regulasi mulai terbentuk di berbagai pasar utama. Lembaga-lembaga AS telah mempertimbangkan aturan untuk sekuritas yang ditokenisasi dan cadangan stablecoin, sementara pengecualian inovasi SEC dapat memungkinkan platform saham yang ditokenisasi untuk menguraikan rencana operasionalnya. Di Eropa, ECB menargetkan peluncuran euro digital pada 2029, dan ESMA telah meminta penyedia layanan kripto untuk berhenti menawarkan layanan stablecoin yang tidak memenuhi ketentuan MiCA serta menghapus eksposur yang ada paling lambat 8 Januari 2027. ECB juga telah memajukan rencana penyelesaian grosir untuk aset yang ditokenisasi, sementara Jepang menguraikan sejumlah pendekatan yang mungkin untuk tokenisasi obligasi pemerintah. Perkembangan investasi dan infrastruktur mencakup investasi Binance sebesar $100 juta di Circle dan perjanjian promosi USDC selama lima tahun, komitmen RockawayX sebesar $150 juta untuk kredit RWA, serta rencana akuisisi North Capital oleh MoonPay dengan nilai lebih dari $60 juta. Spiko menggalang dana $90 juta dan melaporkan aset kelolaan sebesar $2,7 miliar. Secara keseluruhan, adopsi RWA dan minat institusional meningkat, tetapi penurunan transfer stablecoin menunjukkan melemahnya permintaan perdagangan dan penyelesaian transaksi dalam waktu dekat. Penerapan regulasi, likuiditas, dan kepatuhan produk tetap menjadi risiko utama.