Pertumbuhan RWA dan stablecoin berhadapan dengan risiko tokenisasi

| panewslab.com
Pasar RWA dan stablecoin menunjukkan sinyal beragam dalam pekan-pekan hingga 16 dan 23 Oktober 2026. Nilai RWA on-chain turun dari US$39,18 miliar menjadi US$38,99 miliar, sementara jumlah pemegang meningkat menjadi 5,302 juta. Kapitalisasi pasar stablecoin turun menjadi US$290,28 miliar, tetapi volume transfer bulanan pulih dari US$6,44 triliun menjadi US$10,31 triliun. USDS naik 3,45% sementara USDC turun 4,62%, perubahan yang dapat dipantau trader untuk melihat pergeseran likuiditas. Aktivitas regulasi dan institusional terus memperluas infrastruktur RWA dan stablecoin. Regulator UE memajukan aturan untuk agunan yang ditokenisasi, menetapkan USDC sebagai token uang elektronik signifikan berdasarkan MiCA, dan otoritas Belanda memberi lisensi kepada Qivalis untuk mengembangkan stablecoin euro yang didukung oleh 37 bank. Perkembangan berikutnya mencakup tiga perusahaan yang berencana membangun platform sekuritas AS tertokenisasi berdasarkan pengecualian inovasi SEC serta aturan final OCC mengenai stablecoin yang akan mulai berlaku pada Januari 2027. HSBC meluncurkan RedCoin, stablecoin HKD Hong Kong, sementara uji coba pembiayaan dengan resi gudang komoditas tertokenisasi sedang disiapkan. Proyek di bidang pembayaran, aset tertokenisasi, dan perdagangan juga mengalami kemajuan. Ant International berlangganan dana renminbi digital, dan Ant Digital Technologies serta HSBC menguji pembayaran oleh agen AI menggunakan deposito tertokenisasi. JPMorgan memperluas JPM Coin ke Ethereum untuk klien institusional; token saham Robinhood menjadi agunan di Morpho, sementara Robinhood, Bybit, dan pihak lain menjajaki ekuitas tertokenisasi. Namun, 16 perusahaan tercatat, termasuk Microsoft dan Alphabet, menolak saham mereka diperdagangkan di platform tokenisasi OKX-ICE, yang menyoroti risiko terkait persetujuan emiten dan regulasi. Standard Chartered, Ripple, Visa, Stripe, dan Mastercard juga mengembangkan layanan kustodi, penyelesaian transaksi, atau pembayaran stablecoin. Pendanaan untuk infrastruktur RWA mencakup US$10 juta untuk Fission dan US$8 juta bagi pengembang Multiliquid. Secara keseluruhan, adopsi RWA dan aktivitas pembayaran stablecoin terus berkembang, tetapi perubahan likuiditas, persetujuan emiten, regulasi, dan penerimaan pasar tetap menjadi risiko penting bagi trader.
Neutral
Perkembangan ini menunjukkan infrastruktur jangka panjang yang lebih kuat untuk RWA dan stablecoin, tetapi tidak menetapkan katalis harga yang jelas bagi satu mata uang kripto tertentu. Peningkatan transfer stablecoin dan uji coba institusional yang berlanjut dapat mendukung permintaan terhadap jaringan dan layanan terkait seiring waktu. Namun, kapitalisasi pasar stablecoin yang lebih rendah, perubahan di tingkat token yang beragam, serta penolakan dari perusahaan tercatat menegaskan adanya ketidakpastian terkait likuiditas, adopsi, dan persetujuan penerbit. Dalam jangka pendek, trader mungkin bereaksi terhadap data volume transfer dan pasokan stablecoin, serta pengumuman regulasi, tetapi faktor-faktor ini saja tidak menjamin pergerakan harga yang berkelanjutan pada koin tertentu. Dalam jangka panjang, aturan yang lebih jelas dan penggunaan institusional yang lebih luas dapat mendukung aset kripto terkait, sedangkan penundaan atau pembatasan dapat mengurangi dampaknya. Secara keseluruhan, dampak langsung yang mungkin terjadi terhadap harga mata uang kripto yang disebutkan bersifat netral.