De groei van RWA’s en stablecoins stuit op de risico’s van tokenisatie

| panewslab.com
De markten voor RWA's en stablecoins lieten gemengde signalen zien in de weken die eindigden op 16 en 23 oktober 2026. De on-chainwaarde van RWA's daalde van 39,18 miljard dollar naar 38,99 miljard dollar, terwijl het aantal houders steeg tot 5,302 miljoen. De marktkapitalisatie van stablecoins zakte naar 290,28 miljard dollar, maar het maandelijkse transfer volume herstelde van 6,44 biljoen naar 10,31 biljoen dollar. USDS groeide met 3,45%, terwijl USDC 4,62% daalde. Handelaren kunnen deze verschuiving volgen om veranderingen in de liquiditeit te signaleren. Regelgevende en institutionele activiteiten bleven de infrastructuur voor RWA's en stablecoins uitbreiden. EU-toezichthouders boekten vooruitgang met regels voor getokeniseerd onderpand, bestempelden USDC onder MiCA als een significante elektronischgeldtoken en de Nederlandse autoriteiten verleenden Qivalis een vergunning om een door 37 banken gedekte eurostablecoin te ontwikkelen. Latere ontwikkelingen waren onder meer plannen van drie bedrijven voor Amerikaanse platforms voor getokeniseerde effecten op basis van een innovatievrijstelling van de SEC en de definitieve stablecoinregels van de OCC, die in januari 2027 van kracht moeten worden. HSBC lanceerde in Hongkong RedCoin, een stablecoin gekoppeld aan de Hongkongse dollar, terwijl een pilot voor financiering met getokeniseerde magazijnbewijzen voor grondstoffen in voorbereiding was. Ook projecten op het gebied van betalingen, getokeniseerde activa en handel boekten vooruitgang. Ant International schreef in op een digitaal-renminbifonds, en Ant Digital Technologies en HSBC testten betalingen door AI-agenten met getokeniseerde deposito's. JPMorgan breidde JPM Coin voor institutionele klanten uit naar Ethereum; aandelentokens van Robinhood werden onderpand op Morpho, terwijl Robinhood, Bybit en anderen de tokenisering van aandelen onderzochten. Zestien beursgenoteerde bedrijven, waaronder Microsoft en Alphabet, maakten echter bezwaar tegen de handel in hun aandelen op het OKX-ICE-tokeniseringsplatform. Daarmee kwamen risico's rond toestemming van uitgevers en regelgeving aan het licht. Standard Chartered, Ripple, Visa, Stripe en Mastercard boekten eveneens vooruitgang met diensten voor bewaring, afwikkeling of betalingen met stablecoins. De financiering voor RWA-infrastructuur omvatte 10 miljoen dollar voor Fission en 8 miljoen dollar voor de ontwikkelaar van Multiliquid. Al met al nemen de toepassing van RWA's en de betalingsactiviteit met stablecoins toe, maar veranderingen in liquiditeit, toestemming van uitgevers, regelgeving en marktacceptatie blijven belangrijke risico's voor handelaren.
Neutral
Deze ontwikkelingen wijzen op een sterkere infrastructuur voor de lange termijn voor RWA’s en stablecoins, maar vormen geen duidelijke prijskatalysator voor een specifieke cryptomunt. De toename van stablecointransfers en de voortzetting van institutionele proefprojecten kunnen op termijn de vraag naar gerelateerde netwerken en diensten ondersteunen. De lagere marktkapitalisatie van stablecoins, uiteenlopende veranderingen per token en weerstand van beursgenoteerde bedrijven benadrukken echter de onzekerheid rond liquiditeit, adoptie en toestemming van uitgevers. Op korte termijn kunnen handelaren reageren op gegevens over transfer volumes en het aanbod van stablecoins, evenals op aankondigingen van toezichthouders, maar deze factoren alleen garanderen geen aanhoudende prijsbewegingen voor een specifieke munt. Op langere termijn kunnen duidelijkere regels en een breder institutioneel gebruik gunstig zijn voor relevante cryptoactiva, terwijl vertragingen of beperkingen dat effect kunnen temperen. Per saldo is de waarschijnlijke directe invloed op de prijzen van de genoemde cryptovaluta neutraal.