Rozwój rynku RWA i stablecoinów w obliczu ryzyka tokenizacji

Rynki RWA i stablecoinów wysyłały mieszane sygnały w tygodniach zakończonych 16 i 23 października 2026 roku. Wartość RWA w łańcuchu spadła z 39,18 mld do 38,99 mld dolarów, a liczba posiadaczy wzrosła do 5,302 mln. Kapitalizacja rynkowa stablecoinów zmniejszyła się do 290,28 mld dolarów, ale miesięczny wolumen transferów odbił z 6,44 bln do 10,31 bln dolarów. USDS wzrósł o 3,45%, podczas gdy USDC spadł o 4,62% — tę zmianę inwestorzy mogą obserwować pod kątem jej wpływu na płynność. Działania regulacyjne i instytucjonalne nadal rozwijały infrastrukturę RWA i stablecoinów. Unijni regulatorzy poczynili postępy w pracach nad przepisami dotyczącymi tokenizowanego zabezpieczenia, uznali USDC za istotny token pieniądza elektronicznego w ramach MiCA, a holenderskie władze udzieliły Qivalis licencji na opracowanie eurostablecoina wspieranego przez 37 banków. Późniejsze wydarzenia obejmowały plany trzech firm dotyczące uruchomienia w USA platform tokenizowanych papierów wartościowych w ramach zwolnienia innowacyjnego SEC oraz wejście w życie ostatecznych zasad OCC dotyczących stablecoinów, planowane na styczeń 2027 roku. HSBC uruchomił w Hongkongu RedCoin, stablecoina powiązanego z dolarem hongkońskim, a jednocześnie przygotowywano pilotaż finansowania opartego na tokenizowanych kwitach magazynowych na towary. Postępowały również projekty dotyczące płatności, tokenizowanych aktywów i obrotu. Ant International objął udziały w funduszu cyfrowego renminbi, a Ant Digital Technologies i HSBC testowały płatności agentów AI z wykorzystaniem tokenizowanych depozytów. JPMorgan rozszerzył JPM Coin na Ethereum dla klientów instytucjonalnych; tokeny akcji Robinhood stały się zabezpieczeniem na Morpho, a Robinhood, Bybit i inne firmy analizowały tokenizację akcji. Jednak 16 spółek giełdowych, w tym Microsoft i Alphabet, sprzeciwiło się obrotowi ich akcjami na platformie tokenizacyjnej OKX-ICE, uwypuklając ryzyko związane ze zgodą emitentów i regulacjami. Standard Chartered, Ripple, Visa, Stripe i Mastercard rozwijały również usługi przechowywania, rozliczania lub płatności w stablecoinach. Finansowanie infrastruktury RWA obejmowało 10 mln dolarów dla Fission i 8 mln dolarów dla twórcy Multiliquid. Ogólnie adopcja RWA i płatności w stablecoinach postępują, lecz zmiany płynności, zgoda emitentów, regulacje i akceptacja rynkowa pozostają istotnymi zagrożeniami dla inwestorów.