ថ្លៃដើមនៃការបម្លែងទ្រព្យសកម្មទៅជាតូខឹនអាចកម្រិតប្រាក់ចំណេញរបស់វេទិកា RWA

ការធ្វើថូខិននីយកម្មអាចដាក់ទ្រព្យសកម្មមានតម្លៃ ១០០ លានដុល្លារឡើងលើប្លុកឆេន ប៉ុន្តែចំនួននេះមិនមែនជាចំណូលរបស់វេទិកាទេ។ គម្រោងសម្មតិកម្មមួយដែលបានរៀបរាប់ក្នុងអត្ថបទ ប៉ាន់ប្រមាណថា ត្រូវចំណាយដំបូង ៥០០.០០០ ដុល្លារសម្រាប់ការអភិវឌ្ឍ ការងារផ្នែកច្បាប់ ការធ្វើសវនកម្មសុវត្ថិភាព ការត្រួតពិនិត្យទ្រព្យសកម្ម ការរក្សាទុក និងការត្រៀមខ្លួនផ្នែកប្រតិបត្តិការ ព្រមទាំងចំណាយប្រតិបត្តិការប្រចាំឆ្នាំ ២៥០.០០០ ដុល្លារ។ បើគិតថ្លៃគ្រប់គ្រងប្រចាំឆ្នាំ ០,៥០% ទ្រព្យសកម្មដែលត្រូវបង់ថ្លៃចំនួន ១០០ លានដុល្លារ នឹងបង្កើតចំណូលដុល ៥០០.០០០ ដុល្លារ។ ក្រោមការសន្មត់ទាំងនេះ វេទិកាត្រូវការទ្រព្យសកម្មដែលត្រូវបង់ថ្លៃប្រហែល ៥០ លានដុល្លារ ដើម្បីគ្របដណ្តប់ចំណាយប្រតិបត្តិការប្រចាំឆ្នាំ មុននឹងសងត្រឡប់ការវិនិយោគដំបូង ឬគិតបញ្ចូលចំណាយផ្សេងទៀត។ ការធ្វើថូខិននីយកម្មអាចកាត់បន្ថយចំណាយលើការគ្រប់គ្រង ការផ្ទៀងផ្ទាត់តុល្យភាព និងការទូទាត់ទូទាត់បញ្ចប់ ប៉ុន្តែការសន្សំទាំងនេះមិនមានការធានាទេ ហើយអាចកើតឡើងយឺត ខណៈដំណើរការឌីជីថល និងប្រពៃណីនៅតែដំណើរការស្របគ្នា។ អត្ថបទលើកឡើងពីការប៉ាន់ប្រមាណរបស់ McKinsey ថា ទ្រព្យសកម្មហិរញ្ញវត្ថុដែលបានធ្វើថូខិននីយកម្មអាចមានតម្លៃប្រហែល ២ ទ្រីលានដុល្លារនៅឆ្នាំ ២០៣០ ដោយមិនរាប់បញ្ចូលរូបិយប័ណ្ណគ្រីបតូ និងស្តេបលខ័ញ ហើយក្នុងសេណារីយ៉ូសុទិដ្ឋិនិយមអាចជិតដល់ ៤ ទ្រីលានដុល្លារ។ អត្ថបទក៏រាយការណ៍ទិន្នន័យពីផ្ទាំងគ្រប់គ្រង RWA.xyz ផងដែរ៖ តម្លៃទ្រព្យសកម្មដែលបានចែកចាយ ៣៩,២២ ពាន់លានដុល្លារ និងតម្លៃទ្រព្យសកម្មដែលបានតំណាង ៣៥៧,៥០ ពាន់លានដុល្លារ គិតត្រឹមថ្ងៃទី ១១ ខែតុលា ឆ្នាំ ២០២៦។ អត្ថបទបញ្ជាក់ថា ទាំងនេះជារង្វាស់ខុសគ្នា ហើយមិនបង្ហាញចំណូលរបស់អ្នកផ្តល់សេវា ឬសន្ទនីយភាពទីផ្សារទេ។ ចំណុចសំខាន់គឺ ភាពជោគជ័យផ្នែកពាណិជ្ជកម្មរបស់ការធ្វើថូខិននីយកម្មអាស្រ័យលើចំណូលដែលកើតឡើងជាប្រចាំ ចំណាយប្រតិបត្តិការ និងការទទួលយកពីអតិថិជន មិនមែនគ្រាន់តែតម្លៃទ្រព្យសកម្មដែលបានដាក់លើប្លុកឆេននោះទេ។
Neutral
អត្ថបទនេះជាការវិភាគសេដ្ឋកិច្ច មិនមែនជារបាយការណ៍អំពីការដាក់ឱ្យដំណើរការថូខិនថ្មី ការសម្រេចចិត្តផ្នែកបទប្បញ្ញត្តិ ឬការប្តេជ្ញាចិត្តបញ្ចូលដើមទុនដ៏ធំនោះទេ។ វាមិនផ្តល់កត្តាជំរុញដោយផ្ទាល់សម្រាប់ការជួញដូរ BTC, ETH ឬទ្រព្យសកម្មគ្រីបតូផ្សេងទៀតឡើយ ដូច្នេះផលប៉ះពាល់ភ្លាមៗលើទីផ្សារទំនងជាអព្យាក្រឹត។ គំរូចំណាយនេះគ្រាន់តែជាឧទាហរណ៍ប៉ុណ្ណោះ មិនមែនជាភស្តុតាងថាវេទិកាណាមួយបានចំណាយប្រាក់ទាំងនេះ ឬទទួលបានចំណូលតាមចំនួនដែលបានលើកឡើងនោះទេ។ ក្នុងរយៈពេលខ្លី អ្នកជួញដូរអាចប្រតិកម្មចំពោះការពិភាក្សាទូលំទូលាយអំពីការធ្វើថូខិនលើទ្រព្យសកម្មក្នុងពិភពពិត (RWA) ប៉ុន្តែអារម្មណ៍ទីផ្សារទំនងជាត្រូវបានជះឥទ្ធិពលដោយការវិវត្តដែលអាចវាស់វែងបានលើការទទួលយក ការចេញផ្សាយ សាច់ប្រាក់ងាយស្រួល និងបទប្បញ្ញត្តិ ជាជាងការប៉ាន់ប្រមាណចំណាយនេះ។ តួលេខដែលបានលើកឡើងអំពីទ្រព្យសកម្មដែលបានចែកចាយ និងទ្រព្យសកម្មដែលបានតំណាង វាស់វែងអ្វីៗខុសគ្នា ហើយគ្មានតួលេខណាមួយបញ្ជាក់ពីទំហំជួញដូរ ឬចំណូលទេ។ ដូច្នេះ មិនគួរចាត់ទុកវាជាសញ្ញាផ្ទាល់នៃតម្រូវការទីផ្សារឡើយ។ ក្នុងរយៈពេលវែង ការវិភាគនេះបង្ហាញពីកត្តាជ្រើសរើសដ៏សំខាន់មួយដែលអាចកើតមានសម្រាប់វិស័យ RWA។ ការធ្វើថូខិនអាចជួយគាំទ្រកំណើនបាន ប្រសិនបើវេទិកាអាចបង្កើតចំណូលពីកម្រៃសេវាដែលកើតឡើងជាប្រចាំ និងបង្ហាញឱ្យឃើញពីការសន្សំចំណាយលើការគ្រប់គ្រង ការផ្ទៀងផ្ទាត់ឱ្យត្រូវគ្នា និងការទូទាត់។ ផ្ទុយទៅវិញ ចំណាយផ្នែកច្បាប់និងប្រតិបត្តិការខ្ពស់ ដំណើរការចុះឈ្មោះយឺត ឬតម្រូវការរក្សាប្រព័ន្ធចាស់ឱ្យដំណើរការស្របគ្នា អាចរារាំងប្រាក់ចំណេញ និងការទទួលយក។ ដូចរលកនៃការសាទរចំពោះហេដ្ឋារចនាសម្ព័ន្ធប្លុកឆេនកាលពីមុន ការព្យាករណ៍ទីផ្សារដ៏មហិមាមិនបានធានាដោយខ្លួនឯងនូវគំរូអាជីវកម្មប្រកបដោយចីរភាពទេ។ មុននឹងផ្តល់តម្លៃបន្ថែមជាអចិន្ត្រៃយ៍ដល់គម្រោងពាក់ព័ន្ធនឹងការធ្វើថូខិន អ្នកជួញដូរ និងវិនិយោគិនទំនងជានឹងស្វែងរកភស្តុតាងអំពីចំណូលដែលកើតឡើងជាប្រចាំ ទ្រព្យសកម្មដែលបង្កើតកម្រៃសេវា សាច់ប្រាក់ងាយស្រួល និងការចំណាយប្រតិបត្តិការដែលទាបជាងមុន។