代幣化成本或會限制 RWA 平台的盈利能力
代幣化可以將價值 1 億美元的資產放到鏈上，但這個金額並非平台收入。文章提到的一個假設項目估算，開發、法律工作、安全審計、資產檢查、託管及營運準備的初期成本為 50 萬美元，另加每年 25 萬美元的營運開支。
若按每年 0.50% 的管理費計算，價值 1 億美元的收費資產可帶來 50 萬美元毛收入。按上述假設，平台需要約 5,000 萬美元的收費資產，才能支付每年的營運開支；這還未計入收回初期投資或其他開支。代幣化或可降低管理、對賬及結算成本，但節省額並無保證；在數碼流程與傳統流程並行期間，節省效益亦可能延遲實現。
文章引述 McKinsey 的估算，指不包括加密貨幣及穩定幣在內的代幣化金融資產，到 2030 年可能達約 2 萬億美元；在樂觀情境下則接近 4 萬億美元。文章亦報道，截至 2026 年 10 月 11 日，RWA.xyz 儀表板顯示已分發資產價值為 392.2 億美元，代表資產價值為 3,575 億美元。兩者是不同指標，並不反映服務供應商收入或市場流動性。核心啟示是：代幣化能否取得商業成功，取決於持續收入、營運成本及客戶採用情況，而非單看上鏈資產的價值。
Neutral
這篇文章屬於經濟分析，並非報道新代幣推出、監管決定或重大資本承諾。文章沒有為 BTC、ETH 或其他加密資產帶來直接的交易催化因素，因此對市場的即時影響預料偏向中性。當中的成本模型只作說明用途，並不代表任何特定平台實際承擔了這些開支，或已達到所述收入。
短期內，交易者可能會對有關現實世界資產（RWA）代幣化的更廣泛討論作出反應，但相比這項成本估算，市場情緒更可能受可量度的採用情況、發行量、流動性及監管進展影響。文中提及已分發資產和以代幣表示的資產數字，所衡量的也並非同一回事；兩者均不能證明交易量或收入，因此不應視為市場需求的直接訊號。
長遠而言，分析指出了 RWA 領域一項可能相當重要的篩選因素。如果平台能夠創造持續的費用收入，並在行政管理、對帳及結算方面實現可證明的節省，代幣化便有望支持增長。相反，高昂的法律及營運成本、緩慢的客戶接入流程，或必須同時維持舊有系統，都可能限制利潤率及採用程度。與過往區塊鏈基建熱潮相似，雄心勃勃的市場規模預測本身並不能保證商業模式可持續。交易者和投資者很可能會先尋找持續收入、可產生費用的資產、流動性及較低營運成本的證據，才會為代幣化相關項目給予長期估值溢價。