Tokenisasi aset dunia nyata meluas: DTCC meluncurkan 34 sekuritas dan para penerbit menentang OKX-ICE
Tokenisasi aset RWA semakin berkembang minggu ini, tetapi pendekatan yang bersaing untuk saham AS bertokenisasi menghadapi penolakan dari regulator dan penerbit. Aset RWA mencapai US$39,56 miliar, naik 2% dibandingkan bulan sebelumnya, sementara jumlah pemegang meningkat 8,49% menjadi 5,457 juta.
DTCC meluncurkan layanan tokenisasinya untuk 34 sekuritas. Token tersebut didukung 1:1 oleh aset yang disimpan di DTC dan dirancang untuk mempertahankan hak hukum dan ekonomi yang sudah dimiliki para pemegang. Peluncuran ini menyoroti jalur institusional untuk tokenisasi RWA yang berbeda dari model pihak ketiga yang diusulkan OKX dan ICE. Sebanyak 38 perusahaan, termasuk Walmart dan Eli Lilly, telah menolak rencana tersebut.
Perkembangan lain menunjukkan adopsi yang lebih luas: Aviva Investors menginvestasikan £50 juta ke dalam kelas unit dana bertokenisasi di XRP Ledger, sementara LME sedang menjajaki persediaan logam bertokenisasi di Hong Kong untuk pembiayaan. Sementara itu, Kanada mengusulkan aturan stablecoin yang melarang penerbit membayar bunga, dan SEC AS memasukkan tokenisasi ke dalam prioritas tinjauan berisiko tinggi bagi lembaga kliring untuk 2027.
Nilai pasar stablecoin turun 2,16% menjadi US$287,47 miliar, meskipun volume transfer bulanan naik 38,53% menjadi US$10,09 triliun. Data tersebut menunjukkan bahwa aktivitas perdagangan dan transfer meningkat meski total pasokan menyusut dan jumlah alamat aktif bulanan sedikit menurun. Secara keseluruhan, tokenisasi RWA terus berkembang, tetapi persyaratan regulasi dan perselisihan mengenai persetujuan penerbit tetap menjadi risiko penting yang perlu dipantau oleh para trader.
Neutral
Berita ini secara umum konstruktif bagi perkembangan pasar kripto dalam jangka panjang, tetapi dampaknya terhadap perdagangan dalam waktu dekat kemungkinan beragam dan terkonsentrasi pada proyek terkait RWA. Peluncuran DTCC merupakan tonggak penting bagi institusi: dukungan aset dengan rasio 1:1, struktur kustodi yang mapan, serta tetap terjaganya hak atas sekuritas yang mendasarinya dapat meningkatkan kepercayaan terhadap aset tokenisasi yang teregulasi. Penempatan dana oleh Aviva dan penjajakan LME terhadap agunan yang ditokenisasi juga memperkuat potensi infrastruktur blockchain untuk terhubung dengan keuangan tradisional.
Namun, perkembangan ini tidak menghilangkan risiko utama dalam adopsi. Keberatan dari 38 perusahaan terhadap rencana OKX–ICE menyoroti kekhawatiran mengenai persetujuan penerbit, pemahaman investor, dan struktur hukum token saham pihak ketiga. Fokus pengawasan baru SEC dan usulan pembatasan di Kanada juga menunjukkan bahwa regulasi dapat menentukan produk mana yang bisa masuk ke pasar dan bagaimana produk tersebut beroperasi. Angka stablecoin beragam: volume transfer meningkat tajam, tetapi nilai pasar dan jumlah alamat aktif bulanan menurun, sehingga data tersebut tidak secara jelas menunjukkan adanya permintaan baru yang luas.
Dalam jangka pendek, trader mungkin bereaksi terhadap peluncuran tertentu, pembaruan regulasi, dan perubahan arus RWA atau stablecoin, sementara dampaknya terhadap pasar kripto secara keseluruhan terbatas. Dalam jangka panjang, aturan yang lebih jelas dan integrasi institusional yang berhasil dapat mendukung adopsi RWA dan permintaan terhadap jaringan blockchain untuk penyelesaian transaksi. Sebaliknya, tantangan hukum, lambatnya partisipasi penerbit, atau aturan yang membatasi dapat menunda pertumbuhan. Keseimbangan antara kemajuan adopsi dan kendala yang belum terselesaikan mendukung penilaian netral, bukan sinyal arah yang jelas bagi pasar secara keseluruhan.