Нақты активтерді токенизациялау кеңеюде: DTCC 34 бағалы қағазды іске қосып, эмитенттер OKX-ICE-ке қарсылық білдіруде
Осы аптада нақты әлем активтерін (RWA) токенизациялау қарқын алды, алайда АҚШ акцияларын токенизациялаудың бәсекелес тәсілдері реттеушілер мен эмитенттердің қарсылығына тап болды. RWA активтерінің құны 39,56 млрд долларға жетіп, бір айда 2%-ға өсті, ал ұстаушылар саны 8,49%-ға артып, 5,457 млн болды.
DTCC 34 бағалы қағазға арналған токенизация қызметін іске қосты. Токендер DTC-де сақталатын активтермен 1:1 қатынасында қамтамасыз етілген және ұстаушылардың қолданыстағы заңды әрі экономикалық құқықтарын сақтауға арналған. Бұл іске қосу OKX пен ICE ұсынған үшінші тарап моделінен ерекшеленетін, RWA токенизациясының институционалдық бағытын көрсетеді. Walmart пен Eli Lilly кіретін барлығы 38 компания бұл жоспарға қарсылық білдірді.
Басқа оқиғалар технологияның кеңірек қолданыла бастағанын аңғартады: Aviva Investors XRP Ledger желісіндегі қордың токенизацияланған үлес сыныбына 50 млн фунт стерлинг инвестициялады, ал LME қаржыландыру мақсатында Гонконгтағы металл қорларын токенизациялау мүмкіндігін қарастырып жатыр. Сонымен қатар, Канада эмитенттерге пайыз төлеуге тыйым салатын стейблкоин ережелерін ұсынды, ал АҚШ-тың ӘКК клирингтік агенттіктерге қатысты 2027 жылғы жоғары тәуекелді тексеру басымдықтарына токенизацияны қосты.
Стейблкоиндердің нарықтық құны 2,16%-ға төмендеп, 287,47 млрд долларға жетті, ал айлық аударым көлемі 38,53%-ға өсіп, 10,09 трлн доллар болды. Деректер жалпы ұсыныс азайып, ай сайын белсенді мекенжайлар саны сәл төмендегеніне қарамастан, сауда мен аударым белсенділігі артып келе жатқанын көрсетеді. Жалпы, RWA токенизациясы ілгерілеп келеді, бірақ реттеуші талаптар мен эмитенттердің келісіміне қатысты даулар трейдерлер қадағалауы тиіс маңызды тәуекелдер болып қала береді.
Neutral
Жаңалықтар жалпы алғанда криптовалюта нарықтарының ұзақ мерзімді дамуына қолайлы, бірақ олардың жақын мерзімдегі саудаға ықпалы аралас болып, RWA-ға қатысты жобаларда шоғырлануы ықтимал. DTCC-тің іске қосылуы — институционалдық тұрғыдан елеулі белес: 1:1 қамтамасыз етуі, қалыптасқан сақтау құрылымы және базалық бағалы қағаздарға қатысты құқықтардың сақталуы реттелетін токенделген активтерге деген сенімді арттыруы мүмкін. Aviva қорының іске қосылуы және LME-нің токенделген кепілдікті зерттеуі де блокчейн инфрақұрылымының дәстүрлі қаржы жүйесімен байланысу әлеуетін нығайтады.
Алайда бұл жаңалықтар қабылдауға қатысты негізгі тәуекелдерді жоймайды. 38 компанияның OKX-ICE жоспарына қарсылық білдіруі эмитенттердің келісімі, инвесторлардың түсінігі және үшінші тарап шығарған акция токендерінің құқықтық құрылымы жөніндегі алаңдаушылықтарды көрсетеді. SEC-тің қадағалаудағы жаңа басымдығы мен Канаданың ұсынып отырған шектеулері де реттеу нарыққа қандай өнімдердің шығатынына және олардың қалай жұмыс істейтініне ықпал етуі мүмкін екенін аңғартады. Стейблкоиндерге қатысты көрсеткіштер әркелкі: аударым көлемі күрт артқанымен, нарықтық құны мен ай сайын белсенді мекенжайлар саны төмендеді. Сондықтан деректер ауқымды жаңа сұраныстың бар екенін анық көрсетпейді.
Қысқа мерзімде трейдерлер жекелеген іске қосуларға, реттеудегі жаңалықтарға және RWA немесе стейблкоин ағындарының өзгерістеріне жауап беруі мүмкін, ал жалпы криптонарыққа әсері шектеулі болады. Ұзақ мерзімде неғұрлым айқын ережелер мен институционалдық интеграцияның сәтті жүзеге асуы RWA-ның қабылдануын және блокчейн негізіндегі есеп айырысу желілеріне сұранысты қолдауы мүмкін. Керісінше, құқықтық даулар, эмитенттердің баяу қатысуы немесе шектеуші ережелер өсімді кешеуілдетуі ықтимал. Қабылдау барысындағы ілгерілеу мен шешілмеген кедергілердің арақатынасы бүкіл нарыққа қатысты айқын бағыттық сигналдан гөрі бейтарап бағаны негіздейді.