AI成本增長快過業務增長，Salesforce利潤率惡化
Salesforce正面臨單位經濟效益惡化，因為人工智慧服務成本增加的速度快於營收。第二季銷貨成本年增18.2%，而營收成長率為10.8%。過去十二個月的毛利率下降至77.28%。年度加權使用量與代幣消耗量正在加速，但Salesforce並未透過提高價格將大部分新增的基礎設施與服務費用轉嫁給客戶，而是自行吸收。分析認為，這正造成持續性的利潤率壓縮，並可能限制軟體與雲端產業的營業槓桿。作者維持對Salesforce的賣出評等，理由是公司未能充分提高價格，以抵銷人工智慧相關的成本壓力。Salesforce的業績可能持續受到人工智慧採用、雲端基礎設施成本、客戶使用趨勢及未來價格變動的影響。
Neutral
這篇文章沒有直接討論加密貨幣或區塊鏈專案，因此對加密貨幣價格的立即影響很可能是中性的。Salesforce較弱的單位經濟效益可能會壓抑市場對企業軟體、雲端運算及人工智慧相關股票的情緒，特別是當交易者將基礎設施成本上升解讀為人工智慧變現能力面臨更廣泛的警訊時。短期反應可能包括科技股承壓，以及對高成長資產採取較審慎的態度。不過，加密貨幣流動性、監管、網路活動或代幣供給並沒有直接變化。任何對比特幣或其他主要加密貨幣的外溢影響，可能取決於更廣泛的風險情緒、利率預期及那斯達克的走勢，而不是Salesforce本身。大型科技公司發出類似的利潤率警告，過去曾造成特定產業的股票市場波動；至於加密貨幣市場，則主要在這些警告與更廣泛的避險環境同時出現時才會反應。長期而言，人工智慧成功調高價格可能恢復市場對軟體利潤率的信心，而持續的成本壓力則可能加深市場對科技股估值過高的擔憂。整體而言，對加密貨幣市場的影響仍然中性。