Samara бас директоры биткоинді қазынашылық активі ретінде ұстайтын компаниялар моделін сынға алды
Samara Asset Group компаниясының бас директоры Патрик Лоури нарық тек Bitcoin-ді қазынасында ұстайтын компаниялардың көбін қабылдамай жатқанын, ал Strategy айрықша ерекшелік екенін айтады. Ол мұндай атауды жаңылыстыратын деп санайды және Bitcoin-ді жай ғана ұстап отыру оның кірістілігі компания талап ететін ең төменгі деңгейден аспаса, акционерлерге зиян келтіруі мүмкін екенін алға тартады.
Лоуридің айтуынша, Samara Bitcoin-ді ұзақ мерзімді резерв қана емес, айналым капиталы ретінде қарастырады. Топ 20-дан астам венчурлық қорға қатысты инвестициялық міндеттемелерін Bitcoin түрінде ұстайды және нарықтық бағасына қарамастан, капитал енгізу талаптарын орындау үшін Bitcoin сатады. Ол Bitcoin-ді «цифрлық алтын» деп сипаттауды да сынап, бұл атау оны ақша емес, инвестиция ретінде көрсетеді дейді.
Әңгімеде MSCI-дің операциялық қызметі жоқ компанияларға көзқарасы, криптовалюта қазынашылық стратегияларына қатысты ықтимал реттеушілік тексерулер және Еуропадағы реттеу мәселелері де қамтылады. Лоури Bitcoin бағамының АҚШ Федералдық резерв жүйесі мөлшерлемені көтеруі мүмкін деген сөздерге сезімталдығын оны инвестиция ретінде көрсетуімен және кеңірек макроэкономикалық жағдайлармен байланыстырады. Бұл пікірлер Bitcoin-ді қазынасында ұстайтын компаниялардың өтімділікті, акционерлер табысын және нарықтық тәуекелді қалай басқаратынын көрсетеді; алайда олар Samara-ның Bitcoin иелігіндегі өзгерісті жарияламайды.
Neutral
Жаңалықта басшының Bitcoin-ді қазынашылық резервтерде ұстау стратегиялары туралы пікірі берілген; онда жаңа сатып алу, сату немесе саясаттың өзгеруі туралы хабарланбайды. Сондықтан бұл Bitcoin бағасына тікелей әсер ететін айқын катализатор емес. Қысқа мерзімде трейдерлер тек қазынашылық активтерді ұстауға бағытталған компанияларға айтылған сын мен реттеушілік тәртіпке қатысты алаңдаушылыққа назар аударуы мүмкін. Бұл бағасы криптоактивтерге иелік етуімен тығыз байланысты компаниялардың акцияларына қысым түсіруі ықтимал. Сондай-ақ бұл пікірталас нарықтың Федералдық резерв жүйесінің пайыздық мөлшерлемелеріне қатысты күтулерге және мемлекеттік облигациялар кірістілігіне сезімталдығын күшейтуі мүмкін; мұндай факторлар крипто нарықтарындағы тәуекелге деген тәбетті өзгерте алады.
Компаниялардың Bitcoin резервтері өскен сайын осындай пікірталастар да қатар жүрді. Олардың ішінде бизнес-модельдері цифрлық активтерді ұстауға едәуір тәуелді компанияларға қатысты тексерулер де бар. Мұндай тексерулер байланысты акциялардың құбылмалылығын арттырып, инвесторларды бағалау үстемелерін, өтімділікті және қаржыландыру тәуекелдерін қайта қарауға итермелеуі мүмкін, бірақ бұл міндетті түрде BTC-нің бірден сатылуына әкелмейді. Ұзақ мерзімді перспективада Лоури Bitcoin-ді айналым капиталы ретінде пайдалану туралы айта отырып, өтімділікті басқарудың практикалық тәсілін көрсетеді, ал оның ең төменгі кірістілік мөлшерлемесі жөніндегі уәжі BTC ұстау мен акционерлердің кіріс күтулерін қанағаттандыру арасындағы ымыраны айқындайды. Жалпы, бұл криптоактивтерді қазынашылық резервте ұстайтын компанияларды бағалауға пайдалы контекст береді, бірақ мақалада нарық бағытын болжауға негіз болатын нақты нарық деректері де, жарияланған мәміле де жоқ.