CEO-ul Samara critică modelul companiilor care dețin Bitcoin în trezorerie
Patrick Lowry, directorul general al Samara Asset Group, spune că piața respinge majoritatea companiilor al căror unic scop este să dețină Bitcoin în trezorerie, Strategy fiind o excepție notabilă. El consideră că această etichetă este înșelătoare și susține că simpla deținere de Bitcoin poate fi în dezavantajul acționarilor dacă randamentul nu depășește pragul minim cerut de companie.
Lowry spune că Samara tratează Bitcoin ca pe capital circulant, nu doar ca pe o rezervă pe termen lung. Grupul păstrează în Bitcoin angajamentele de investiții pentru peste 20 de fonduri de capital de risc și vinde Bitcoin pentru a face față solicitărilor de vărsare a capitalului, indiferent de prețul pieței. De asemenea, critică ideea de «aur digital», argumentând că aceasta prezintă Bitcoin ca pe o investiție, nu ca pe bani.
Discuția abordează și modul în care MSCI tratează companiile fără activitate operațională, posibila supraveghere de către autorități a strategiilor de trezorerie în criptomonede și reglementarea europeană. Lowry pune sensibilitatea Bitcoin la discuțiile despre majorarea dobânzilor de către Rezerva Federală pe seama prezentării sale ca investiție și a condițiilor macroeconomice mai ample. Comentariile oferă o perspectivă asupra modului în care companiile care dețin Bitcoin în trezorerie gestionează lichiditatea, randamentele pentru acționari și riscul de piață; ele nu anunță nicio schimbare a deținerilor Samara.
Neutral
Știrea prezintă comentariile unui director despre strategiile de trezorerie bazate pe Bitcoin, nu anunță o nouă achiziție, vânzare sau schimbare de politică. Prin urmare, nu constituie un catalizator direct clar pentru prețul Bitcoin. Pe termen scurt, traderii ar putea urmări criticile la adresa companiilor care se ocupă exclusiv de administrarea trezoreriei și preocupările privind tratamentul de reglementare, factori care ar putea afecta acțiunile firmelor ale căror evaluări sunt strâns legate de deținerile lor de criptoactive. Discuția ar putea, de asemenea, să consolideze sensibilitatea pieței la așteptările privind ratele dobânzilor stabilite de Rezerva Federală și la randamentele obligațiunilor suverane, factori care pot influența apetitul pentru risc pe piețele cripto.
Dezbateri similare au însoțit creșterea rezervelor corporative de Bitcoin, inclusiv examinarea atentă a companiilor ale căror modele de afaceri depind în mare măsură de deținerea activelor digitale. O astfel de examinare poate spori volatilitatea acțiunilor asociate și îi poate determina pe investitori să reevalueze primele de evaluare, lichiditatea și riscurile de finanțare, dar nu se traduce neapărat în vânzări imediate de BTC. Pe termen mai lung, relatarea lui Lowry despre folosirea Bitcoin ca capital de lucru evidențiază o abordare practică a gestionării lichidității, în timp ce argumentul său privind rata minimă de rentabilitate subliniază compromisul dintre deținerea BTC și satisfacerea așteptărilor acționarilor privind randamentul. Per ansamblu, acesta este un context util pentru evaluarea companiilor cripto care gestionează trezorerii, însă articolul nu oferă date concrete de piață și nici nu anunță o tranzacție care să susțină o prognoză privind direcția pieței.