أرباح سامسونغ القياسية تتزامن مع تباطؤ زخم قطاع الرقائق

تتوقع شركة سامسونغ للإلكترونيات تسجيل أرباح تشغيلية قياسية قدرها 107.4 تريليون وون في الربع الثالث من عام 2026، بزيادة 782.5% على أساس سنوي، مع إيرادات تبلغ نحو 195 تريليون وون. وقد أسهم الطلب على خوادم الذكاء الاصطناعي ومحدودية المعروض في تعزيز أرباح رقائق الذاكرة، ومن المتوقع أن تتجاوز الأرباح المتوقعة إجمالي الأرباح التشغيلية لسامسونغ خلال عام 2025. غير أن التوقعات جاءت أقل قليلاً من تقديرات المحللين، فيما تباطأ نمو الأرباح مقارنة بالربع السابق. كما يُتوقع أن يتراجع نمو أسعار DRAM بشدة ابتداءً من الربع الثاني، ما يزيد المخاوف بشأن فتور زخم أسعار الرقائق وارتفاع المخزونات. انخفضت أسهم سامسونغ بنسبة 2.42% في 8 أكتوبر، وظلت أقل بنحو 30% من ذروتها المسجلة في 18 يونيو. ويقيّم المستثمرون ما إذا كانت الأرباح القياسية لسامسونغ قد انعكست بالفعل في أسعار الأسهم، إلى جانب ارتفاع قيمة الوون، وتوسع الطاقة الإنتاجية الصينية للذاكرة، وتكاليف HBM والاستثمار في الرقائق المتقدمة. وتتوقع الشركة أن ترتفع حصتها في سوق HBM من نحو 20% إلى 34% في عام 2026، لكن نشاطها في مجال تصنيع الرقائق للغير ما زال يسجل خسائر. ويشير آخر تحديث أيضاً إلى ضغوط على قطاعي الأجهزة المحمولة والإلكترونيات الاستهلاكية لدى سامسونغ: إذ يُقدّر أن القطاع تكبد خسارة قدرها 0.6 تريليون وون، بينما تراجعت شحنات الهواتف الذكية بنسبة 9% مقارنة بالربع السابق. وتفيد التقارير بأن سامسونغ تعتزم خفض إنتاج الهواتف في الربع الرابع بنسبة تتراوح بين 20% و30% ورفع أسعار Galaxy S26. وتدعم تكاليف الذاكرة المرتفعة أرباح سامسونغ من الرقائق، لكنها قد تضغط أيضاً على أعمال الأجهزة. وترى Citi إمكانية ارتفاع أسعار HBM4، إلا أن استدامة إنفاق شركات الحوسبة السحابية على الذكاء الاصطناعي لا تزال غير مؤكدة. وسيراقب المتداولون إحاطة سامسونغ في 29 أكتوبر للحصول على توجيهات بشأن عرض الذاكرة والطلب عليها في عام 2027، والعقود طويلة الأجل، والإنفاق الرأسمالي، وعوائد المساهمين. وقد تؤثر النتائج في معنويات قطاع التكنولوجيا، لكنها لا تؤثر مباشرة في أسعار العملات المشفرة.