サムスン、過去最高益を達成する一方で半導体事業の勢いは減速

Samsung Electronicsは、2026年第3四半期の営業利益が過去最高の107.4兆ウォンとなり、前年同期比で782.5%増加するとの見通しを示しました。売上高は約195兆ウォンの見込みです。AIサーバー需要と供給逼迫がメモリーチップの収益を押し上げており、予想利益は2025年通年の営業利益を上回ることになります。ただし、アナリスト予想をわずかに下回り、利益の伸びは前四半期から鈍化しました。また、第2四半期以降はDRAM価格の上昇が大幅に鈍ると見込まれており、チップ価格の勢いの衰えや在庫増加への懸念が強まっています。 Samsung株は10月8日に2.42%下落し、6月18日のピークを約30%下回る水準にとどまりました。投資家は、記録的な利益がすでに株価に織り込まれているかどうかを見極める一方、ウォン高、中国でのメモリー生産能力の拡大、HBMや先端チップへの投資コストも考慮しています。同社は2026年にHBM市場シェアを約20%から34%へ拡大する見通しですが、ファウンドリー事業は依然として赤字です。 最新の更新は、Samsungのモバイル・家電事業にも圧力がかかっていることを示しています。同部門は0.6兆ウォンの赤字と推定され、スマートフォンの出荷台数は前四半期比で9%減少しました。報道によると、Samsungは第4四半期の携帯電話生産を20～30%削減し、Galaxy S26の価格を引き上げる計画です。メモリーコストの上昇はSamsungのチップ事業の利益を支える一方、端末事業の重荷にもなり得ます。CitiはHBM4の価格設定による上振れの可能性を見込んでいますが、クラウド企業のAI支出が持続するかどうかは不透明です。市場参加者は10月29日のSamsungの説明会で、2027年のメモリー需給、長期契約、設備投資、株主還元に関する見通しに注目するでしょう。今回の結果はテクノロジー業界全体の投資家心理に影響する可能性がありますが、暗号資産価格に直接的な影響はありません。