Rekordowe zyski Samsunga zbiegają się ze słabnącym impetem na rynku chipów
Samsung Electronics prognozuje rekordowy zysk operacyjny w wysokości 107,4 bln wonów w trzecim kwartale 2026 r., co oznacza wzrost o 782,5% rok do roku, przy przychodach wynoszących około 195 bln wonów. Popyt na serwery AI i ograniczona podaż napędzają zyski z układów pamięci, a prognozowany zysk przewyższyłby zysk operacyjny Samsung za cały 2025 r. Prognoza była jednak nieco niższa od oczekiwań analityków, a wzrost zysku spowolnił w porównaniu z poprzednim kwartałem. Oczekuje się również, że wzrost cen DRAM gwałtownie wyhamuje od drugiego kwartału, co zwiększa obawy o słabnący impet cen układów i rosnące zapasy.
8 października akcje Samsung spadły o 2,42% i nadal były około 30% poniżej szczytu z 18 czerwca. Inwestorzy oceniają, czy rekordowe zyski Samsung są już uwzględnione w cenach akcji, biorąc pod uwagę także umacniającego się wona, rozbudowę chińskich mocy produkcyjnych w zakresie pamięci oraz koszty HBM i inwestycji w zaawansowane układy. Firma oczekuje, że jej udział w rynku HBM wzrośnie z około 20% do 34% w 2026 r., ale działalność odlewnicza nadal przynosi straty.
Najnowsza aktualizacja wskazuje również na presję w działach urządzeń mobilnych i elektroniki użytkowej Samsung: szacuje się, że dział ten odnotował stratę w wysokości 0,6 bln wonów, a dostawy smartfonów spadły o 9% kwartał do kwartału. Według doniesień Samsung planuje ograniczyć produkcję telefonów w czwartym kwartale o 20%–30% i podnieść ceny Galaxy S26. Wyższe koszty pamięci wspierają zyski Samsung z produkcji układów, ale mogą też obciążać działalność związaną z urządzeniami. Citi dostrzega możliwość wzrostu cen HBM4, choć trwałość wydatków firm chmurowych na AI pozostaje niepewna. Inwestorzy będą śledzić briefing Samsung 29 października, aby poznać prognozy dotyczące podaży i popytu na pamięci w 2027 r., umów długoterminowych, nakładów inwestycyjnych i zwrotów dla akcjonariuszy. Wyniki mogą wpłynąć na nastroje w całym sektorze technologicznym, ale nie mają bezpośredniego wpływu na ceny kryptowalut.
Neutral
Żadne z dwóch podsumowań nie wspomina o konkretnej kryptowalucie ani projekcie kryptowalutowym, dlatego wyniki Samsunga nie mają bezpośredniego, możliwego do zidentyfikowania wpływu na cenę żadnej kryptowaluty. W krótkim terminie rekordowe zyski związane z układami scalonymi do sztucznej inteligencji mogą poprawić nastroje w całym sektorze technologicznym, natomiast spowolnienie wzrostu, wyniki słabsze od oczekiwań i spadek kursu akcji Samsunga mogą wzmocnić ostrożność wobec aktywów ryzykownych. Ewentualny wpływ na rynek kryptowalut byłby pośredni i prawdopodobnie ograniczony, a jego skala zależałaby od ogólnych nastrojów rynkowych i warunków makroekonomicznych. W dłuższej perspektywie popyt na układy AI i inwestycje w centra danych mogą wpływać na ogólną skłonność do ryzyka, ale artykuł nie przedstawia dowodów na bezpośredni związek z wycenami kryptowalut ani stabilnością rynku. Najbardziej odpowiednia jest zatem klasyfikacja neutralna.