عقود سانديسك تعزز التوقعات رغم المخاطر الدورية

عزّزت شركة سانديسك (SNDK) توقعاتها لرقائق الذاكرة بفضل عقود متعددة السنوات بقيمة تقارب 94 مليار دولار. وتشمل الاتفاقيات التزامات دنيا بالأسعار والكميات، وتغطي نحو 50% من مبيعات الرقائق المتوقعة لعام 2027 وثلثي مبيعات عام 2028. كما أشارت إفصاحات سابقة إلى ضمانات بقيمة 16.5 مليار دولار، ما يحسّن وضوح الإيرادات حتى عام 2028. تستفيد سانديسك من الطلب المرتبط بالذكاء الاصطناعي، وضيق إمدادات الذاكرة، وقوة التدفقات النقدية الحرة. وتستهدف الإدارة نمواً في الإيرادات ضمن النطاق المتوسط إلى المرتفع من خانة العشرات، وهامشاً إجمالياً يقارب 80%، وهامش تدفق نقدي حر بنسبة 50% حتى عام 2030. وقد تستفيد الشركة أيضاً من نمو الأرباح ومن عمليات محتملة لإعادة شراء الأسهم. ومع ذلك، ارتفعت أسهم سانديسك بنحو 665% منذ بداية العام، ما يزيد مخاطر جني الأرباح وإعادة تقييم السهم. ولا تزال نسبة السعر إلى الأرباح المستقبلية، البالغة نحو 8.07، أدنى من متوسط القطاع، لكن الشركة ما زالت معرضة لدورات سوق الذاكرة، وزيادة المعروض، وضعف إنفاق المستهلكين، وعدم اليقين الاقتصادي الكلي، والاضطرابات المرتبطة بالصين، وتركيز العملاء. وبالنسبة للمتداولين، توفر سانديسك وضوحاً قوياً بفضل العقود وطلباً مرتبطاً بالذكاء الاصطناعي، لكن إمكانية الصعود على المدى القريب قد تكون محدودة، ومن المرجح أن تظل التقلبات مرتفعة.