Kontrak Sandisk meningkatkan prospek walaupun berdepan risiko kitaran

Sandisk (SNDK) telah mengukuhkan prospek cip memorinya dengan kontrak berbilang tahun bernilai kira-kira AS$94 bilion. Perjanjian itu merangkumi komitmen harga minimum dan jumlah minimum, meliputi sekitar 50% daripada jualan cip yang dijangka pada 2027 dan dua pertiga jualan pada 2028. Pendedahan terdahulu turut menyatakan jaminan bernilai AS$16.5 bilion, sekali gus meningkatkan keterlihatan hasil sehingga 2028. Sandisk mendapat manfaat daripada permintaan kecerdasan buatan, bekalan memori yang ketat dan aliran tunai bebas yang kukuh. Pengurusan menyasarkan pertumbuhan hasil dalam lingkungan belasan peratus pertengahan hingga tinggi, margin kasar sekitar 80% dan margin aliran tunai bebas sebanyak 50% sehingga 2030. Syarikat itu juga berpotensi mendapat manfaat daripada pertumbuhan pendapatan dan pembelian balik saham. Namun, saham Sandisk telah meningkat kira-kira 665% sejak awal tahun, meningkatkan risiko pengambilan untung dan penilaian semula valuasi. Nisbah harga kepada pendapatan hadapan saham itu sekitar 8.07, masih di bawah median sektor, tetapi syarikat kekal terdedah kepada kitaran pasaran memori, peningkatan bekalan, kelemahan pengguna, ketidaktentuan makroekonomi, gangguan berkaitan China dan tumpuan pelanggan. Bagi pedagang, Sandisk menawarkan keterlihatan kontrak yang kukuh dan permintaan berkaitan AI, tetapi potensi kenaikan jangka pendek mungkin terhad dan turun naik dijangka kekal tinggi.