Santa-Claus-Rally oder Tech-Ausverkauf wie im Jahr 2000? Die Wall Street ist gespalten

An der Wall Street werden die Chancen auf eine Santa-Claus-Rally gegen das Risiko eines technologiegetriebenen Ausverkaufs wie im Jahr 2000 abgewogen. Jim Reid von der Deutschen Bank verweist auf Daten seit 1928: Der S&P 500 erreicht sein letztes Jahrestief üblicherweise Ende Oktober, und in 21 der vergangenen 23 Jahre mit Zwischenwahlen legte der Index in den folgenden drei Monaten zu. Er warnt jedoch, dass historische Durchschnittswerte Bärenmärkte nicht ausschließen. Der BTIG-Stratege Jonathan Krinsky ist vorsichtiger. Er sieht Ähnlichkeiten zwischen dem aktuellen Handel mit Halbleiteraktien und dem Abschwung von 2000 und argumentiert, dass die Märkte noch keine umfassende Bereinigung durchlaufen haben. Nur einer der elf Sektoren des S&P 500 weist einen RSI unter 49 auf. Das 20-Tage-Verhältnis von Aktien-Puts zu -Calls liegt bei 0,59, verglichen mit rund 0,67, als sich der Markt im März einem Tief näherte. Das deutet auf eine begrenzte Nachfrage nach Absicherung gegen Kursverluste hin. Krinsky erwartet, dass der Halbleiter-ETF SOXX in Richtung 550–570 US-Dollar steigt, bevor er möglicherweise rund um die Woche der US-Zwischenwahlen wieder nach unten dreht. Die jüngsten Geschäftszahlen der Mega-Caps sendeten gemischte Signale: Microsoft stieg nach der Veröffentlichung der Ergebnisse um rund 6 Prozent, während Alphabet etwa 8 Prozent verlor. Die US-Notenbank ließ die Zinsen unverändert, gab jedoch eine hawkische Botschaft ab. Für Händler bleibt eine Santa-Claus-Rally möglich. Die schwache Nachfrage nach Absicherungen, die Reaktionen auf die Geschäftszahlen von Technologieunternehmen und die Zinssorgen machen Risikoanlagen jedoch anfällig für eine abrupte Trendwende.