Joulupukki-ralli vai vuoden 2000 kaltainen teknologiaosakkeiden myyntiaalto? Wall Street on jakautunut
Wall Street arvioi joulupukkirallin mahdollisuuksia suhteessa teknologiaosakkeiden vetämän, vuoden 2000 laskumarkkinaa muistuttavan myyntiaallon riskiin. Deutsche Bankin Jim Reid viittaa vuoteen 1928 ulottuviin tietoihin: S&P 500 saavuttaa vuoden viimeisen pohjansa tavallisesti lokakuun lopulla, ja 21:ssä viimeisistä 23:sta välivaalivuodesta osakkeet nousivat seuraavien kolmen kuukauden aikana. Hän kuitenkin varoittaa, etteivät historialliset keskiarvot sulje pois karhumarkkinoita.
BTIG:n strategi Jonathan Krinsky suhtautuu tilanteeseen varovaisemmin. Hän näkee nykyisessä puolijohdeosakkeiden kaupankäynnissä yhtäläisyyksiä vuoden 2000 laskuun ja katsoo, etteivät markkinat ole vielä kokeneet täydellistä myyntiaaltoa. S&P 500:n 11 sektorista vain yhden RSI on alle 49. Osakkeiden 20 päivän put/call-suhde on 0,59, kun se oli noin 0,67 lähellä markkinoiden pohjaa maaliskuussa. Tämä viittaa vähäiseen kysyntään kurssilaskulta suojautumiselle.
Krinsky odottaa puolijohde-ETF SOXXin elpyvän kohti 550–570 dollaria, ennen kuin se mahdollisesti kääntyy jälleen laskuun Yhdysvaltain välivaaliviikon tienoilla. Suurten teknologiayhtiöiden viimeisimmät tulokset antoivat ristiriitaisia signaaleja: Microsoft nousi tulosjulkistuksen jälkeen noin 6 prosenttia, kun taas Alphabet laski noin 8 prosenttia. Yhdysvaltain keskuspankki piti korot ennallaan mutta antoi haukkamaisen viestin.
Treidaajille joulupukkiralli on yhä mahdollinen, mutta suojautumiskysynnän vähäisyys, teknologiayhtiöiden tulosreaktiot ja korkohuoli jättävät riskipitoiset sijoituskohteet alttiiksi jyrkälle suunnanmuutokselle.
Neutral
Artikkeli antaa kryptomarkkinoista ristiriitaisia signaaleja sen sijaan, että se osoittaisi selkeän suuntaa määrittävän katalyytin. Yhdysvaltain osakemarkkinoiden jouluralli voisi tukea Bitcoinia ja muita digitaalisia varoja riskinottohalukkuuden kasvaessa, kun taas teknologiaosakkeiden vetämä lasku voisi saada sijoittajat vähentämään altistustaan volatiileille varoille. Yhdysvaltain keskuspankin haukkamainen sävy ja rajallinen kysyntä optiosuojaukselle lisäävät äkillisten liikkeiden mahdollisuutta, mutta artikkelissa ei mainita mitään nimenomaan kryptomarkkinoihin liittyvää kehitystä.
Lyhyellä aikavälillä treidaajat voivat seurata yhdysvaltalaisia teknologiaosakkeita, puolijohdealan kehitystä, valtionlainojen tuottoja sekä Fedin politiikkaan kohdistuvia odotuksia yleisen riskisentimentin mittareina. SOXX:n suunnan kääntyminen tai suurten teknologiayhtiöiden tulosjulkistuksiin kohdistuvien reaktioiden jääminen edelleen vaisuiksi voisi painaa kryptovaluuttoja muiden riskivarojen rinnalla; osakkeiden pitkäkestoinen nousu voisi puolestaan tukea niitä. Pidemmällä aikavälillä artikkelin historialliset vertailut ovat skenaarioita, eivät luotettavia ennusteita. Kryptojen reaktio riippuu myös niiden oman markkinan positioinnista ja likviditeetistä sekä sääntelyyn tai toimialaan liittyvistä uutisista. Koska näyttö viittaa vastakkaisiin suuntiin eikä suoraa kryptokatalyyttiä ole, kokonaisarvio on neutraali, mutta volatiliteettiriski on kohonnut.