Предновогоднее ралли или обвал технологических акций по образцу 2000 года? Уолл-стрит разделилась во мнениях

Уолл-стрит оценивает вероятность рождественского ралли на фоне риска распродажи во главе с технологическим сектором, напоминающей спад 2000 года. Джим Рид из Deutsche Bank приводит данные начиная с 1928 года: обычно окончательный годовой минимум S&P 500 приходится на конец октября, а в 21 из последних 23 лет выборов в Конгресс в середине президентского срока индекс рос в течение следующих трёх месяцев. Однако он предупреждает, что исторические средние не исключают медвежьих рынков. Стратег BTIG Джонатан Крински придерживается более осторожного взгляда. Он отмечает сходство нынешней динамики акций полупроводниковых компаний со спадом 2000 года и считает, что рынки ещё не прошли полноценную капитуляцию. RSI ниже 49 наблюдается лишь в одном из 11 секторов S&P 500. 20-дневное соотношение пут- и колл-опционов на акции составляет 0,59 против примерно 0,67 вблизи рыночного минимума в марте, что указывает на ограниченный спрос на защиту от падения. Крински ожидает отскока ETF на полупроводниковый сектор SOXX к уровню 550–570 долларов, после чего его котировки могут развернуться вниз примерно на неделе промежуточных выборов в США. Недавняя отчётность крупнейших технологических компаний дала неоднозначные сигналы: после публикации результатов акции Microsoft прибавили около 6%, тогда как Alphabet потеряла примерно 8%. Федеральная резервная система сохранила ставки, но выступила с жёстким сигналом. Для трейдеров рождественское ралли остаётся возможным, однако слабый спрос на хеджирование, реакция на отчётность технологических компаний и опасения по поводу ставок делают рискованные активы уязвимыми к резкому развороту.