Đợt tăng giá Giáng sinh hay đợt bán tháo cổ phiếu công nghệ kiểu năm 2000? Phố Wall chia rẽ
Phố Wall đang cân nhắc khả năng xuất hiện đợt tăng giá Santa Claus trong bối cảnh có nguy cơ xảy ra đợt bán tháo do nhóm công nghệ dẫn dắt, giống năm 2000. Jim Reid của Deutsche Bank dẫn dữ liệu từ năm 1928: S&P 500 thường chạm đáy cuối cùng trong năm vào cuối tháng 10, và 21 trong 23 năm bầu cử giữa nhiệm kỳ gần nhất ghi nhận mức tăng trong ba tháng tiếp theo. Tuy nhiên, ông cảnh báo rằng các mức trung bình lịch sử không loại trừ khả năng thị trường giá xuống.
Chiến lược gia Jonathan Krinsky của BTIG có quan điểm thận trọng hơn. Ông nhận thấy những điểm tương đồng giữa diễn biến giao dịch cổ phiếu bán dẫn hiện nay và đợt suy thoái năm 2000, đồng thời cho rằng thị trường chưa trải qua một đợt rũ bỏ hoàn toàn. Chỉ một trong 11 ngành của S&P 500 có RSI dưới 49. Tỷ lệ put/call cổ phiếu kỳ hạn 20 ngày là 0,59, so với khoảng 0,67 gần đáy thị trường hồi tháng 3, cho thấy nhu cầu bảo vệ trước rủi ro giảm giá còn hạn chế.
Krinsky dự đoán ETF bán dẫn SOXX sẽ hồi phục về vùng 550–570 USD, trước khi có thể quay đầu giảm vào khoảng tuần bầu cử giữa nhiệm kỳ tại Mỹ. Kết quả kinh doanh gần đây của các tập đoàn vốn hóa lớn phát đi tín hiệu trái chiều: Microsoft tăng khoảng 6% sau khi công bố kết quả, trong khi Alphabet giảm khoảng 8%. Cục Dự trữ Liên bang giữ nguyên lãi suất nhưng đưa ra thông điệp cứng rắn.
Với các nhà giao dịch, đợt tăng giá Santa Claus vẫn có thể xảy ra, nhưng nhu cầu phòng hộ yếu, phản ứng trước kết quả kinh doanh của các công ty công nghệ và những lo ngại về lãi suất khiến tài sản rủi ro dễ bị đảo chiều mạnh.
Neutral
Bài viết đưa ra những tín hiệu trái chiều đối với thị trường tiền mã hóa, thay vì một yếu tố xúc tác rõ ràng theo một chiều. Đợt tăng giá Santa Claus trên thị trường chứng khoán Mỹ có thể hỗ trợ Bitcoin và các tài sản kỹ thuật số khác nhờ tâm lý ưa rủi ro được cải thiện, trong khi đợt bán tháo do nhóm công nghệ dẫn dắt có thể khiến nhà đầu tư giảm tỷ trọng các tài sản biến động mạnh. Giọng điệu cứng rắn của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ và nhu cầu hạn chế đối với các quyền chọn bảo vệ làm tăng khả năng xảy ra những biến động đột ngột, nhưng bài viết không nêu diễn biến nào đặc thù đối với tiền mã hóa.
Trong ngắn hạn, nhà giao dịch có thể theo dõi cổ phiếu công nghệ Mỹ, diễn biến của ngành bán dẫn, lợi suất trái phiếu Kho bạc và kỳ vọng về chính sách của Fed như những chỉ báo về tâm lý rủi ro nói chung. SOXX đảo chiều hoặc phản ứng tiếp tục yếu trước kết quả kinh doanh của các công ty công nghệ vốn hóa lớn có thể gây sức ép lên tiền mã hóa cùng các tài sản rủi ro khác; một đợt tăng bền vững của cổ phiếu có thể hỗ trợ thị trường. Về dài hạn, những so sánh lịch sử trong bài chỉ là các kịch bản, không phải dự báo đáng tin cậy. Diễn biến của tiền mã hóa cũng sẽ phụ thuộc vào vị thế thị trường và thanh khoản riêng, cùng với tin tức về quy định và ngành. Do các dấu hiệu chỉ về những hướng trái ngược và không có yếu tố xúc tác trực tiếp cho tiền mã hóa, đánh giá tổng thể là trung lập, nhưng rủi ro biến động ở mức cao.