SARB, 스테이블코인과 암호화폐를 금융 안정성에 대한 증가하는 리스크로 지적

남아프리카공화국 중앙은행(SARB)은 2025년 11월 25일 금융안정성 보고서에서 암호자산, 특히 달러 연동 스테이블코인을 금융안정성에 대한 신흥 구조적 위험으로 지적했습니다. SARB는 암호를 "구조적이고 영구적인 위험"이라고 규정하며 빠른 채택을 근거로 제시합니다: 주요 국내 거래소(Luno, VALR, Ovex)의 합산 이용자 수는 2022년 약 430만 명에서 2025년 7월 약 780만 명으로 증가했습니다. 스테이블코인 거래량은 2022년 R40억(약 1억 1,600만 달러) 미만에서 2025년 10월까지 1년간 거의 R800억(약 46억 6,000만 달러)으로 급증했으며, 이는 무담보 토큰보다 변동성이 낮기 때문입니다. 보고서는 저성장, 높은 실업률, 증가하는 채무 상환 비용 및 인프라 부담 등 거시적 취약성을 강조하고, 스테이블코인의 국경 없는 특성이 남아공의 외환 통제 규정을 회피하게 하여 모니터링되지 않는 국경 간 자금 흐름을 초래할 수 있다고 경고합니다. SARB는 규제 공백(공식 스테이블코인 프레임워크 부재, 부분적 암호 규정)과 채택 및 은행 연계에 관한 제한적이고 단편적인 데이터를 확인했습니다. SARB는 국고(National Treasury)와 협력하고 현지 거래소들과 협의하여 모니터링 시스템을 개발하고 디지털 자산 흐름을 더 잘 포착하기 위해 외환 통제 프레임워크의 업데이트를 제안할 예정입니다. 트레이더에게: 규제 감독 강화, 보다 엄격한 국경 통제 가능성, 보고 및 투명성 강조가 예상됩니다 — 이는 단기적으로 스테이블코인 유동성, 온쇼어/오프쇼어 스프레드 및 자금 흐름에 영향을 줄 수 있습니다. 주요 키워드: stablecoins, South African Reserve Bank, exchange control, crypto regulation, cross‑border transfers.