上市公司杠杆持有比特币引发系统性风险与市场波动担忧

越来越多的上市公司通过筹集资金（包括杠杆融资），将比特币纳入资产负债表。近期MicroStrategy、Semler Scientific和Metaplanet等股票的剧烈下跌凸显了潜在风险，其跌幅远超比特币本身。此类做法通常涉及用投资者资金和债务继续买入比特币，但带来了极端波动、股东巨额亏损和市值跌破净资产价值（mNAV）时的系统性市场风险。以MicroStrategy杠杆持币和Grayscale比特币信托（GBTC）价格脱锚为例，历史案例表明这些策略会加剧亏损并引发更广泛的加密市场动荡。尽管有人认为企业可通过卖币或回购股票缓解风险，但批评者警告此举或加剧长期隐患。金融监管机构被呼吁密切关注，因为更多上市公司效仿可能开创危险先例。加密交易者需关注企业估值与净资产价值的关系，并警惕其应对财务压力的方式，因为这可能对比特币价格及整体加密市场情绪产生连锁影响。