Het Bitcoin-koopsignaal van MicroStrategy wacht op bevestiging
Strategy kan na een pauze van 10 weken de aankopen van Bitcoin hervatten, maar de post van Michael Saylor met de tekst “We’re back” (“We zijn terug”) was geen officiële aankondiging van een aankoop. De gerapporteerde bezittingen van het bedrijf bleven 840.447 BTC, met een waarde van ongeveer 65,72 miljard dollar.
Uit de meest recente openbaarmakingen blijkt bovendien dat Strategy tussen 3 en 9 augustus 1.690 BTC verkocht voor ongeveer 108,6 miljoen dollar, tegen een gemiddelde prijs van 64.262 dollar. De opbrengst werd gebruikt om STRC-preferente aandelen terug te kopen. De gemiddelde kostprijs van Strategy’s Bitcoin bedroeg op 9 augustus 75.385 dollar per BTC.
Strategy haalde in augustus ook 3,28 miljard dollar op en hield een groot deel van het kapitaal in contanten aan. Het kassaldo bedroeg bijna 6,69 miljard dollar, tegenover 6,71 miljard dollar aan schuld uit converteerbare obligaties. De USD-reserve van het bedrijf steeg van 3,75 miljard dollar in juli naar ongeveer 5,10 miljard dollar eind augustus, voornamelijk ter ondersteuning van dividenden op preferente aandelen en rente op schulden. De vrijwel evenwichtige verhouding tussen cash en schuld hielp zorgen over gedwongen Bitcoinverkopen te verminderen, terwijl STRC zich herstelde richting het doel van 100 dollar na een daling tot 71,25 dollar.
Het volgende wekelijkse transactierapport, dat op 31 augustus wordt verwacht, moet bevestigen of Strategy de aankopen van Bitcoin heeft hervat. Een bevestigde aankoop kan het sentiment rond Bitcoin verbeteren en de handel in MSTR-gerelateerde producten ondersteunen, terwijl een nieuwe pauze handelaren kan teleurstellen. Bitcoin stond onlangs rond 79.183 dollar, boven de gemiddelde kostprijs van Strategy, maar de socialemediapost van Saylor moet worden gezien als een marktsignaal en niet als een bevestiging.
Neutral
De onmiddellijke impact op Bitcoin is neutraal, omdat Strategy geen nieuwe aankoop heeft bevestigd. De post van Saylor kan op korte termijn speculatieve vraag creëren, maar handelaren zullen waarschijnlijk wachten op het wekelijkse transactierapport voordat ze een hervatting van institutionele aankopen inprijzen. De latere onthulling dat Strategy 1.690 BTC heeft verkocht ter ondersteuning van preferente aandelen neutraliseert bovendien het mogelijke bullish signaal.
Een bevestigde aankoop zou het sentiment op korte termijn kunnen versterken door de rol van Strategy als grote institutionele Bitcoin-koper voor de bedrijfsreserves te benadrukken. Ook zou dit momentumhandel kunnen aanmoedigen als Bitcoin boven de gemiddelde kostprijs van het bedrijf blijft. De kasreserves, schuldverplichtingen, dividendvereisten en recente BTC-verkoop van het bedrijf laten echter zien dat de kapitaalallocatie flexibel blijft, in plaats van voortdurend bullish te zijn. Op langere termijn kunnen herhaalde aankopen het verhaal van de institutionele vraag naar Bitcoin versterken, terwijl verdere verkopen of een aanhoudende koopstop de opwaartse ruimte kunnen beperken en de onzekerheid op de markt kunnen vergroten.